Duplázódhat az OTP árfolyama
Bár a hitelintézet 12 havi idei célára változatlanul 12 194 forint, vagyis 30 százalékos drágulási potenciált tartalmaz, ez – mint kiderült – eltörpül a hosszabb távú lehetőségek mellett. A JPMorgan ugyanis 7 százalékkal, 1092 forintra emelte a 2009-es részvényenkénti eredményvárakozását, míg most először kiszámolta a 2010-es előrejelzést is: 1374 forint, ennek alapján 19 412 forintos fair érték jön ki az árfolyamra.
Az eredménynövekedést az elemzőház elsősorban a szerb, a montenegrói, az orosz és az ukrán piactól várja, ahol a pénzügyi kultúra javulásának magas a potenciálja, és az OTP az eddig igen sikeres organikus és akvizíciós növekedési stratégia alapján jól szerepelhet. Rövid távon azonban a működési kihívások nyomás alatt tarthatják az eredményt, mivel a közelmúlt akvizíciói után három bankot kell integrálnia az OTP-nek, s ez jelentős beruházási költekezéssel (a JPMorgan szerint 600 millió euró a következő három évben) jár majd. Emellett 2007–08-ban a fokozódó verseny is problémákat okozhat, de ezzel együtt 14 százalékos eredménynövekedést várnak évente.
Az OTP mint akvizíciós célpont is szerepel az elemzésben. A JPMorgan szerint az teszi rendkívül vonzóvá a bankot, hogy a régiós piacokon még 2010-re is csak nagyon kis játékosnak számít majd (2–5 százalékos piaci részesedések a különböző országokban), ezért egy diverzifikálni kívánó nagybank számára kiváló célpont lehet.
Az egyébként jó nemzetközi és hazai tőzsdei hangulatban a JPMorgan elemzése is hozzájárult az OTP kiemelkedő, 3 százalékos nap végi drágulásához. VG
