Elkészült erejével a dollár
Az előző héten az euró újabb történelmi csúcsot döntött, amikor 1,45-os értékig emelkedett a dollárral szemben. A zöldhasú mozgásával mindig ellentétes irányba erősödő vagy gyengülő, alternatív befektetési formának tartott nemesfémek árfolyama ugyancsak rekordot állított fel az elmúlt hónapban.
Az óriásivá duzzadt amerikai adósságállomány miatt az USA egyre kevésbé vonzó adós. Az amerikai államkötvények és a dollár iránt mind nagyobb mértékben csökken a bizalom. Mindemellett az Egyesült Államok legnagyobb hitelezőjének számító Kína a jüant mesterségesen alulértékeli a dollárral szemben, s ez tovább erősíti az amerikai deviza tartós lejtmenetét.
Az utóbbi hónapokban a zöldhasú gyengélkedésében azonban már a krízis jelei is megjelentek. A dollárból való kimenekülés legújabb hullámát az amerikai jegybankként funkcionáló Federal Reserve kamatcsökkentő döntései váltották ki. Az alapkamat mérséklésének hátterében az amerikai gazdaság lassuló növekedési kilátása húzódik meg, amelynek gyökerei a jelzálogpiaci turbulenciához nyúlnak viszsza. A gyengülő növekedés, az elillanni látszó kamatelőny és a másodlagos hitelválság mind rányomja a bélyegét a befektetői bizalomra, és mindezek hatása a dollár gyengülő jelentőségében is megmutatkozik.
Intő jelként értékelendő, hogy az USA eddigi biztos finanszírozója, Kína 14 milliárd dollár értékben szabadult meg amerikai állampapíroktól ez év nyarán. Egy új trend körvonalazódik azzal, hogy egyre több meghatározó jegybank érzi szükségesnek devizatartalékát kimozdítani a dollár által dominált állapotból. Egyes távol-keleti országok vagy például az orosz jegybank a zöldhasú tartós zuhanásával kapcsolatos félelmeik miatt devizatartalék-politikájuk átértékelésére kényszerülnek, és a dollárkészletek eladásával az euró javára erősítik tartalékukat.
Ehhez járul hozzá az is, hogy az Egyesült Államok a gazdaság- és külpolitikája miatt több régióban jelentősen veszített a befolyásából és a népszerűségéből. Az elmúlt hetekben az arab államokban nőtt a dollárhoz kötött árfolyamrendszer feladásának vagy a rögzített középárfolyam átértékelésének az esélye.
A dollár hanyatlásának irányába mutató jel az ugyancsak az OPEC berkein belül egyre gyakrabban felvetődő kérdés: a kitermelt kőolaj beárazása ne dolláralapon, hanem valamilyen adott valutakosár szerint történjen, amelyben természetesen a dollár már jóval kisebb súllyal szerepelne. A gyenge amerikai deviza csak tovább tetézi a magas olajárakat, részben csak ő felelős a fekete arany történelmi szárnyalásáért. Az energiaárak elkerülhetetlen módon gyűrűznek tovább és nyomják föl a fogyasztói árakat, ami az infláció megugrásával tovább rontja az ország gazdasági helyzetét. A Fed elnöke, Ben Bernanke a gyenge dollár kapcsán többször kifejtette: senki sem tagadhatja, ha az amerikai fizetőeszköz leértékelődik, megjelenik a gazdaságban egy erős inflációs nyomás.
A világ vezető valutájának pozíciójából kieső dollár után keletkező űr betöltésére több lehetőség is kínálkozik. Elképzelhető, hogy ezentúl nem egy, hanem egyszerre több valuta képezi a világ devizatartalékait. Létrejöhet egy euróhoz kötődő, illetve egy dollárhoz kapcsolódó régió is. A tartalékok diverzifikálásával szemben azonban sokkal valószínűbb útnak mutatkozik az, hogy egész egyszerűen a dollárt mint fő devizát felváltja az euró. Az optimális valutaövezet elméletének megfelelően egy sikeres nemzetközi deviza elengedhetetlen feltétele, hogy a valuta hátországa megfelelő méretet öltsön. Ezt a feltételt – lévén, hogy az eurózóna gazdasága az amerikaiéval vetekszik – az uniós közös pénznem teljesíti. Szükséges kritérium emellett, hogy a régiónak kiterjedt és likvid pénzpiaca legyen. Ugyan Frankfurt vagy más kontinentális európai főváros nem vethető össze New York pénzpiaci jelentőségével, London azonban eleget tesz a feltételnek.
Ráadásul az amerikai alapkamat mozgásában a lefelé tartó trend megjelenése új szerepkörbe helyezheti a dollárt: a svájci frank és a japán jen mellé a dollár mint újabb carry trade deviza társulhat. LI
Jócskán Leértékelődtek a devizabetétek
Csaknem nyolcszázalékos leértékelődést voltak kénytelenek elkönyvelni az év eleje óta azok a banki magán- és vállalati ügyfelek, akik dollárban tartják megtakarításaikat.A zöldhasú árfolyama a hét elején 175 forint alatt mozgott, nagyjából 15 egységnyivel az év eleji kurzus alatt. A bankok beszámolója szerint ugyanakkor a lakossági devizabetétesek nem reagálnak hevesen a piaci folyamatokra, többségük kivár, és nem töri fel lekötött betéteit.
A hitelintézetek lakossági ügyfeleknek szóló ajánlatai ugyanakkor nem túl gálánsak: többségüknél 2,5–3,5 százalék között mozog – összeghatártól függően – az elérhető dollárkamat.
Akciós ajánlatok persze előfordulnak ezen a területen is: az Erste például most háromhavi lekötésre ötszázalékos éves kamatot fizet.
A kiemelt kamat ugyanakkor az újonnan behozott összegekre vonatkozik, és az első kamatperiódusra érvényes.
A lakossági befektetők egyébként hozzávetőleg 900 milliárd forintot tartanak devizabetétben, amelynek legnagyobb részét euróban és dollárban helyezték el.
A zöldhasú árfolyama a hét elején 175 forint alatt mozgott, nagyjából 15 egységnyivel az év eleji kurzus alatt. A bankok beszámolója szerint ugyanakkor a lakossági devizabetétesek nem reagálnak hevesen a piaci folyamatokra, többségük kivár, és nem töri fel lekötött betéteit.
A hitelintézetek lakossági ügyfeleknek szóló ajánlatai ugyanakkor nem túl gálánsak: többségüknél 2,5–3,5 százalék között mozog – összeghatártól függően – az elérhető dollárkamat.
Akciós ajánlatok persze előfordulnak ezen a területen is: az Erste például most háromhavi lekötésre ötszázalékos éves kamatot fizet.
A kiemelt kamat ugyanakkor az újonnan behozott összegekre vonatkozik, és az első kamatperiódusra érvényes.
A lakossági befektetők egyébként hozzávetőleg 900 milliárd forintot tartanak devizabetétben, amelynek legnagyobb részét euróban és dollárban helyezték el.-->
