Csúcs közelbe emelkedett a DAX

Az elmúlt napokban számos részvényindex a májusi csúcsok közelébe emelkedett a szíriai amerikai beavatkozás várható elmaradásának hírére. Persze az is igaz, hogy már a vegyi fegyverek leszerelésének híre előtt megnyugodtak a piacok, és erőt kezdtek gyűjteni az emelkedésre, amely a jó híreknek köszönhetően jelentős rallyban materializálódott. A DAX például réssel válaszolt a jó hírekre, és átugrotta az ellenállásnak számító 20 és 30 napos mozgóátlagokat. Másnap már a korábbi csúcsot ostromolta az index.

Ha technikailag nézzük a DAX-ot, akkor a legvalószínűbb forgatókönyv, hogy egy átmeneti, rövid és pici korrekciót követően az index tovább indul felfelé. Így néhány hét távlatában, vagy akár már hamarabb újabb csúcsokat kellene látnunk.

A hangulati elemek sem támogatók, miközben a vezető indexek viselkedése kiváló. A héten a Fed ülésezik, és mindenki kíváncsian figyeli a mennyiségi lazítás programjának kivezetésével kapcsolatos fejleményeket. Hamarosan választások lesznek Németországban, amely az európai gazdaságpolitikára lehet kihatással.

Fundamentálisan a kép már kissé borúsabb. Még nyár közepén emelkedtek az eredményvárakozások néhány százalékponttal a nyár eleji előrejelzésekhez képest, addig a nyári lokális csúcsról majdnem három százalékos csökkenést láthatunk átlagosan. Ugyanakkor az értékeltség, még mindig alacsony, hiszen a várható eredmények 12,8 szeresén forog az index, amely historikusan még mindig alacsony érték. Vagyis ha továbbra is jó makrogazdasági adatok látnak napvilágot az elkövetkező időszakban az emelkedés folytatódhat.