Lufthansa: profit warning

A héten negatív meglepetéssel szolgált a Luftansa a részvényesei és a befektetői közösség számára. Az idei évre vonatkozó üzleti eredményterveket a korábbi 1,4 milliárd euróról 1 milliárdra csökkentette, de a 2015-re vonatkozó kilátásokban is jelentősebb, 650 millió euró vágást hajtott végre, 2 milliárd euróra. A részvény árfolyama hatalmas zuhanással reagált hírre, és rövid idő alatt több mint 15 százalékot esett, egészen egy technikai támaszig. Pedig a befektetők eddig sem hittek a menedzsmentnek. A cég 2,65 milliárd eurós üzemi eredményvárakozásával szemben az elemzők 2,15 milliárdot vártak a 2015-ös évre.

Így gyakorlatilag a piaci várakozáshoz igazította előrejelzését, amely 7 százalékkal múlja alul a modellekben szereplő számokat. Ugyanakkor a pénzáramláson alapuló számításaink sem mutattak 2,5 eurónál nagyobb egy részvényre jutó negatív hatást. Ezzel úgy látszik, hogy a többi elemzőház is egyetértett, mert a figyelmeztetést követő néhány napban az átlagos elemzői célárfolyam a korábbi 21,5 euróról 19 euróra csökkent. Ennek ellenére az árfolyam tovább esett, amelyben az emelkedő kőolajár is közrejátszott, amit viszont az iraki események fűtenek.

A történetben az a félelmetes, hogy a Lufthansa végül 50 százalékkal (mintegy 1 euróval) nagyobbat esett, mint a számítások indokolnak. Ez pedig a piac gyengeségét jelzi, ami fokozott figyelemre int bennünket az elkövetkező hónapok árfolyammozgásainak tekintetében. n Miró József