Nem találja erejét a forint

Továbbra is nyomás alatt a forint a devizahiteles mentőcsomag miatt, rövidtávon nem is várható javulás ebből a szempontból. A legfrissebb hírek szerint decemberben történhet meg a devizahitelek leváltása, ami 12 milliárd eurót emészthet fel, az MNB 36 milliárd eurós devizatartalékából. Bár emiatt csökkenne az ország rövid távú külső kötelezettsége is, de így is nagyon a határon lenne a nemzetközi tartalékok szintje. Az MNB jelezte is, hogy a fokozatos leváltást támogatná az egyszeri forintosítás helyett. A kötvénypiacon pénteken nem történt sok említésre méltó, az amerikai kereskedési szünnap minden piacon éreztette hatását.

Nemzetközi helyzetkép:

Pénteken a Függetlenség Napját ünnepelte az Egyesült Államok, a tőzsdék zárva tartottak, de a dollár piacán zavartalan volt a kereskedés. A dollár tovább erősödött az euróval szemben, az EUR/USD árfolyam a 20 napos mozgóátlagot áttörve 1,358-ra csökkent. Holnap indul a gyorsjelentési szezon a tengerentúlon, szokás szerint az Alcoa számaival kezdődnek a jelentések, a társaságtól 12 centes profitot várnak. A nyugat-európai börzéken vegyes hangulatban telt a kereskedés pénteken, de főként az eladók voltak többségben a piacokon (FTSE100 0,01%, DAX -0,2%, CAC40 -0,47%). Friss fundamentális hír nem látott napvilágot az olajjal kapcsolatban, az árfolyamesést azok a hírek segítik, hogy Líbia a nyersolajexport növelését tervezi, miközben az iraki kitermelésben az országban zajló konfliktusok ellenére sem lesz fennakadás. A WTI árfolyama végig zuhant a múlt héten, és a ma reggeli kereskedésben már 104 dollár alatt jár a kurzus. Az arany a pénteki oldalazás után eséssel indította a mai kereskedést, és 1.320 dollárról 1.313 dollárig esett az árfolyam. A Nikkei 0,2%-ot, a Hang Seng index 0,1%-ot csökkent, míg a Shanghai index szintén 0,1%-kal került alacsonyabbra. 18 hónapot követően ismét intervencióra került sor a dollárral szemben rögzített árfolyamú hongkongi dollár esetében, ahogy ismét 7,75-ös érték környékére csökkent az árfolyam. A beavatkozás mértéke 2,1 milliárd dollár volt.

Hazai és nemzetközi hírek, makrogazdaság:

Nagy mértékben, havi szinten 1,8%-ot esett a német ipar teljesítménye májusban, míg az elemzői konszenzus stagnálást mutatott. Az éves mutató az áprilisi 1,8%-ról 1,3%-os növekedésre lassult. A német gazdasági minisztérium szerint geopolitikai feszültségek állhatnak a visszaesés hátterében, különösen az építőipar gyengélkedése terén. A minisztérium a harmadik negyedévben már fellendülésre számít.

Heti kitekintő:

USA: A héten ismét a Fed-en a világ szeme, szerdán publikálják a júniusi nyíltpiaci bizottsági jegyzőkönyvet. Egyre erősödnek azok a várakozások, hogy a Fed már az első negyedévben megindítja a kamatemelést, az ezzel kapcsolatos információkra vadásznak a befektetők a közleményben is. Az eszközvásárlási programot várhatóan, a korábbi terveknek megfelelően teljesen kivezetik. Ezen kívül csak a szokásos heti munkanélküliségi számokat publikálják csütörtökön, az Egyesült Államokból.

Eurózóna: A gyenge ipari termelési adat után Németország pénteken vonzza ismét magára a befektetők figyelmét, ekkor publikálja ugyanis az inflációs adatot. A piacon 1%-os árindexre számítanak, ami lényegesen magasabb, mint az Euróövezet 0,5%-os mutatója. A brit jegybank csütörtökön dönt a kamatokról, várhatóan marad a 0,5%-os alapkamat, és az eszközvásárlási keretet is tartják.

Magyarország: Kedden a devizatartalékok júniusi szintje, szerdán az előzetes májusi külkereskedelmi mutatók, pénteken pedig a múlt havi inflációs számok kerülnek nyilvánosságra. A fogyasztói árindex a bázishatás miatt várhatóan tovább csökkent, 0,2%-os negatív értéket mutathat. A külkereskedelem többlete 550 millió euró lehetett májusban. Az ÁKK kedden szokásosan 3 hónapos diszkont papírokat értékesít, várhatóan ismét csökkentett, 40 milliárd forintos kerettel. A csütörtöki 3, 5 és 10 éves aukción megint élénk lehet az érdeklődés a nemrég indított MNB-s kamatcsere (IRS) ügyletek miatt. Szerdán megismerhetjük az MNB legutóbbi ülésének jegyzőkönyvét, várhatóan nagy meglepetés nem lesz benne, tovább folytatódhatnak a kamatvágások.