Konjunkturális félelmek?

Az augusztusi 7 százalékos zuhanást követően a múlt héten újra lejtmenetbe kapcsolt a német DAX index. Majdnem minden nap csökkenést láthattunk, amelynek az eredménye 3 százalék körüli heti leértékelődés lett. Ez elsőssorban a konjunktúrára érzékeny iparágak mélyrepülése okozta. A gépjármű, illetve autógumi gyártók hasonló mozgást végeztek, mint maga az index, sőt vezették az esést, és persze a BASF-et sem kímélték. Pénteken ráadásul az Allianz – amely addig jól viselkedett – húzta le mintegy 0,5 százalékponttal az indexet. A cég a Pimco alapkezelő tulajdonosa, és jelentős árfolyamesést szenvedett el annak hatására, hogy Bill Gross a Janus Capitalhoz igazolt át. A Janus Capital árfolyama ezzel szemben majdnem 40 százalékot emelkedett. Persze az igazi döfést még korábban az amerikai tartós fogyasztási cikkek rendelésállományának adatai adták, amely éves szinten 18 százalékkal – különben a vártnak megfelelő mértékben – csökkent. Ennek egyik oka az amúgy is jelentős fluktuációt mutató repülőgép megrendelések mutatták.

Hazai szempontból igazán jelentős pofont a gépjármű megrendelések 6,4 százalékos csökkenése okozta. Mivel a német gépjárműgyártók egyik legjelentősebb piacává lépett elő az USA az elmúlt években, ezért ezeket a cégeket és azok árfolyamát érzékenyen érintették a hírek. Mindezek ellenére a DAX index az ár-eredmény hányados alapján továbbra sem mondható drágának.