Mit várnak a profik a magyar részvénypiacon?

A Portfolio.hu alapkezelői felmérését az amerikai elnökválasztás előtt végezte, ezért egy komoly bizonytalansági faktor marad a rendszerben, illetve a Fed decemberi kamatdöntése is benne volt még a pakliban, ráadásul a BUX néhány hét alatt közel 8 százalékot emelkedett. Mindezek alapján nem csoda, hogy az alapkezelők a rövid távú kilátásokkal kapcsolatban sokkal pesszimistábbak lettek: míg egy hónappal ezelőtt a válaszadók 17 százaléka várt három hónapos időtávon 5-15 százalékos emelkedést, addig most senki nem várt hasonlót. A többség úgy vélte, hogy a BUX az október végi 29 802 pontos értékhez képest a következő 3 hónapban –5 százalékos és +5 százalékos sávban mozoghat.

Hosszú távon is óvatosabbá váltak az alapkezelők, míg múlt hónapban a válaszadók fele gondolta úgy, hogy a BUX értéke 5-15 százalékot erősödhet, addig ez az arány mostanra 10 százalékra csökkent. Viszont 60 százalékra nőtt azoknak az aránya, akik szerint a magyar tőzsde értéke –5 százalék és +5 százalék között alakulhat a következő 12 hónapban. Ezért nem lehet csodálkozni azon sem, hogy a benchmarkhoz képest piaci súlyon tartja a részvénypiacot az alapkezelők 78 százaléka, míg 22 százalék alulsúlyozza.

A blue chipek közül a Magyar Telekom stabilan a kedvenc papírok között van. A távközlési cég részvényei mellett szól, hogy az európai telekom cégek között továbbra is az olcsóbbak közé tartozik, miközben osztalékkilátásai nem rosszak: a tavalyi év után 15 forintot fizet, ami az elkövetkező években akár tovább is emelkedhet. Ez pedig a jelenlegi – és feltehetően tartósan nulla közelében maradó – magyar kockázatmentes hozamkörnyezetben és a fejlett európai nullaközeli kötvényhozamok mellett vonzóvá teszi osztalékhozam-alapon a papírokat.

A hazai blue chipek közül az OTP és a Richter is – mint legkedveltebb papír – két-két szavazatot kapott az alapkezelőktől. A kispapírok közül pedig a Graphisoft Park volt a legnépszerűbb az alapkezelők körében, csakúgy mint a múlt hónapban.

Ugyanakkor azt is el kell mondani, hogy az OTP-vel kapcsolatban meglehetősen megosztottak az alapkezelők: ketten a kedvenceik között említették, három alapkezelőnél azonban a legkevésbé kedvelt részvény a hazai bankpapír. A Richtert szintén ketten említették a legkevésbé kedvelt részvények között, annyian, ahányan a kedvenceik között is.