A vártnál kisebb lett a negyedéves profit

A Magyar Telekom 4 milliárd forintos első negyedévi nettó eredményről számolt be a tegnapi piaczárás után közzétett gyorsjelentésében. Ez az IFRS 16 számviteli szabvány figyelembevétele nélkül levezetett eredmény, azzal kalkulálva csupán 3,1 milliárdot ért el a cég. Az új számviteli rendszerre való átálláson kívül a végkielégítésekkel kapcsolatos kiadások és a magasabb adóráfordítások húzták le a profitot. Végkielégítésekre 3 milliárd forint ment el az első negyedévben.

A működési eredmény 12 százalékkal volt rosszabb a vártnál, míg EBITDA-soron 3,5 százalékkal maradtak el a konszenzustól. Az IFRS 16 szerinti adat 9 százalékos éves javulást mutatna, ennek a hatását kiszűrve 2,9 százalékkal csökkent volna az EBITDA. A bevételek nagyjából a tervek szerint alakultak. A növekedés itt elsősorban a készülékértékesítés és a mobiladat-használat jelentős bővülésének köszönhető. A mobilbevételek az IFRS 16 szerint 8,4 százalékkal 84,9 milliárd forintra nőttek, miközben a hangalapú bevételek 1,9 százalékkal 32,2 milliárdra csökkentek. Az adatbevételek dinamikusan, 14,4 százalékkal bővültek, és 21,4 milliárdot tettek ki. Ugyanennyi bevétel származott mobilkészülék-értékesítésekből, itt 23,5 százalékos a plusz. A vezetékes bevételek szerényebben, 2,1 százalékkal 52,7 milliárd forintra bővültek. Ezen belül a kiskereskedelmi szélessávú-bevételek 4 százalékkal 13,4 milliárdra híztak, míg a tévébevételek 12 milliárdon stagnáltak.

A rendszerintegrációs szolgáltatásból 21,4 milliárd forintra tett szert a Magyar Telekom, ez 3,1 százalékos növekedés. A szabad cash flow 9,9 milliárdról 25,9 milliárd forintra változott, a jelentős csökkenés mögött a 2100 megahertzes frekvencialicenc meghosszabbításának költsége és a működő tőke kedvezőtlenebb alakulása áll.

„A szabad cash flow során a szokásosnál jelentősebb első negyedévi csökkenést regisztráltunk, de a 2019-ben tervezett ingatlanértékesítésekkel az idei évi célkitűzésünket elérhetőnek tartjuk” – közölte Rékasi Tibor vezérigazgató.

A nettó eladósodottság a 2018. év végi 272,8 milliárd forintról 404,7 milliárdra nőtt március végére. Ezt a növekedést a lízingkötelezettségek számviteli változása okozta. Az eladósodottsági mutató a tavalyi 30,7 százalékról 39,5 százalékra ugrott. Az éves célkitűzéseken nem módosított a cég, az idei eredmény utáni, részvényenkénti 27 forintos osztalékcél sem változott.

Sok függ a Digi színre lépésétől

„A vártnál gyengébben sikerült a gyorsjelentés, de óriási meglepetés nincs benne. Mindegyik hatás várható volt, de a mértékük egy kicsit nagyobb lett. A bevételek emelkedtek, bár inkább az alacsonyabb marzstartalmú szegmensekben, mint a készülékértékesítés. A végkielégítések 3 milliárdos költsége húzta le az eredménysorokat. A gyorsjelentés önmagában inkább enyhén negatív árfolyamreakciót válthat ki, de a kereskedésnek az is irányt adhat, hogy mit mond a menedzsment a mai elemzői konferenciahíváson a riválisnak tekintett Digi júniusra várható mobilpiaci indulásáról.”

Bosnyák Zsolt, az Equilor Befektetési Zrt. elemzője