Átalakulhat a hazai cégek forrásszerkezete
Teljesen átalakíthatja a cégek forrásbevonási szerkezetét a július elsején induló Növekedési kötvényprogram (NKP) – vélekedett Lóga Máté, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) főosztályvezetője az EY konferenciáján. A programban a jegybank 300 milliárd forint keretösszeg erejéig vásárol hazai székhelyű, nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott, jó minősítéssel rendelkező kötvényeket. Az NKP célja egyebek között a vállalatok forrásbevonási szerkezetének javítása.
A jegybank egy cég által kibocsátott kötvénysorozat akár 70 százalékát, maximum tízéves futamidőre felvásárolhatja, a vállalatcsoporttal szembeni kitettsége azonban legfeljebb 20 milliárd forint lehet. A kereskedés fellendítéséért a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) XBond néven új piacot hoz létre.
Patai Mihály, a jegybank alelnöke a napokban lapunknak nyilatkozva arról beszélt, hogy az első körben jó eséllyel több nagyvállalat bocsát ki kötvényt, a későbbiekben pedig reményeik szerint már több kis- és középvállalat is lesz a kötvénykibocsátók között.
Lóga Máté emlékeztetett: a hazai vállalatoknak a nagy összegű, hosszú távú és szabadon felhasználható forrásért cserébe vállalniuk kell egy kezdeti hitelminősítést és annak éves felülvizsgálatát. A kötvénykibocsátás előtt minden vállalatnak át kell esnie egy komplex hitelminősítésen, amelynek keretében a többi közt piaci helyzetüket, jövőbeni lehetőségeiket, az iparág kilátásait, valamint üzleti terveiket – beleértve a kötvényből befolyó forrás felhasználását – is vizsgálni fogják. A Világgazdaság információi szerint az első körös kibocsátások augusztus végén, szeptember elején esedékesek, az első körben érintett cégek már dolgoznak a szükséges minősítések beszerzésén.
A kötvény fontos szerepet játszhat a magyar vállalatok finanszírozási struktúrájában, mert hosszú lejáratú és jellemzően a futamidő végén egy összegben törleszthető, a hitelnél jóval szabadabban felhasználható forrást biztosít a kibocsátónak – emelte ki Haás László, az EY tőke- és finanszírozási tanácsadója. A kibocsátóknak nagy a felelősségük a kötvényekhez készített dokumentáció tartalmát illetően, ezért nem érdemes megspórolni a jogi és pénzügyi átvilágításra fordított időt és pénzt – figyelmeztetett Várszegi Sarolta, a Vámosi-Nagy Ernst & Young Ügyvédi Iroda tőkepiaci ügyvédje.
