Még lejjebb tette a mércét a Deutsche Bank

Ezúttal egy 3,5 milliárd eurós csontváz hullott ki a Deutsche Bank (DB) frankfurti székházának egyik szekrényéből, miután a tegnap közzétett második negyedéves gyorsjelentésében a pénzintézet a vártat meghaladó, gigantikus méretű átszervezési költségről számolt be. A hír 5 százalékos zuhanásban csapódott le a tőzsdén, s elemzők szerint a bank árfolyama újra elérheti a június elején mért 5,8 eurós minimumot. Az egyszeri tétel miatt a bank 3,15 milliárd eurós veszteséget könyvelt el, szemben az 1,7 milliárd eurós mínuszról szóló elemzői konszenzussal.

Azt sem lehet mondani, hogy ha eltekintünk a 18 ezer fős létszámleépítéssel járó átalakításoktól, akkor az alapfolyamatokkal elégedettek lehetnének a befektetők. Ahogy az európai uniós bankoknál már megszoktuk, a csökkenő kamatszint tovább zsugorította az elérhető kamatmarzsot. Bár a nettó kamatbevételek majdnem 5 százalékkal emelkedtek, a díj- és jutalékbevételek visszaesése mintegy 6 százalékos volt. A befektetési bevételeknél a kockázatvállalási étvágy csökkenése a kötvénykereskedés bevételét 4, míg a részvénykereskedését 32 százalékkal mérsékelte, innen sem jöhet a megmentő. Sőt, a befektetési banki üzletágat érintő szerkezetátalakítás költsége három év alatt eléri majd a 7,4 milliárd eurót.

A menedzsment szerint fényesek a kilátások, de ebben már nem hisznek a befektetők. A reggeli tájékoztatón a DB részéről hangsúlyozták, hogy az átszervezési költségek nagy része most bekerült a mérlegbe, és ezek nélkül nyereséges lett volna a bank. A vezetőség optimizmusát nehéz osztani, mivel a Reuters egy, a gyorsjelentéstől független anyagban éppen tegnap szellőztette meg, hogy a DB-nél még évekig tarthat egy 288 milliárd eurós rossz portfólió leépítése, amelyre belső információk szerint önmagában akkora céltartalékot kellene képezni, amelynek fialtatása évi 500 millió eurót hozna a konyhára.

A portfólióról korábban nem került nyilvánosságra adat. Volt ugyan szó arról, hogy egy rossz bankba helyezik majd a nem működő eszközöket, de számokat akkor nem közöltek. Most főleg a származtatott termékek csoportját kívánják leépíteni. A rövidebb lejáratú termékek kapósak lennének, de meg nem erősített belső információk szerint a hosszabb lejáratú instrumentumokra csak olyan árakat kapott volna a bank, amelyek több százmillió eurós veszteséget okoztak volna. A kellemetlen hír, hogy a tranzakció során a CET1 tőkemegfelelési mutató 100 bázisponttal 12,5 százalékra csökkenne, ez pedig lehet, hogy nem elfogadható a felügyelet számára.

Szakértők már azt fontolgatják, hogy az átszervezés befejezéséhez lesz-e szükség újabb tőkebevonásra. Kilenc év alatt négy alkalommal összesen 29,3 milliárd eurót lapátoltak a DB-be. Az ígéretek szerint a DB 2022-ben ebből ötmilliárdot visszafizet a tulajdonosoknak.