Romlott a Mol elemzői megítélése

A laposan megszenvedik a régió olajvállalatai az orosz–szaúdi árháborút: hétfői tőzsdei mélyrepülésük után az elemzőházak vittek be nekik mélyütést azzal, hogy sorra vágták vissza a céláraikat. A Mol részvényeire tegnap a Bank of America Merrill Lynch és a brit HSBC is jóval pesszimistább várakozásokat fogalmazott meg. Az amerikai nagybank 3900-ról 2700 forintra nyeste vissza a Mol egyéves célárát, ami a hétfői 12 százalékos szabadesést követő kétezres záróárhoz képest így is 35 százalékos felértékelődés lehet, ám vétel helyett már csak tartásra érdemesítik a papírt. Az HSBC az előző becslésénél ötödével alacsonyabb, kétezer forintos árfolyamra számít, viszont eladásról tartásra javította az ajánlását. Egy nappal korábban lépett az orosz Renaissance Capital is, amely 4400 forintos célárával eddig messze a legoptimistább véleménnyel volt az olajcégről, ám most már csupán 2600 forintra becsüli a Mol-papírok fair értékét, változatlanul vételi javaslat mellett.

A szórásból a Mol régiós versenytársai sem maradtak ki. Az HSBC tegnap a lengyel PKN Orlen részvényeinek célárát is mintegy 20 százalékkal csökkentette. A 62 zlotys árfolyam-várakozás ezzel együtt bő 14 százalékos erősödésnek hagy teret, az eddigi csökkentés helyett tartás ajánlás mellett. Az OMV jövőjét a BNP Paribas szakértői látják borúsabban, 35 euróra módosított értékelésük 17 százalékkal alacsonyabb az eddiginél, a hétfői zuhanás után azonban így is 20 százalékos bővülést feltételez. A Société Générale egy nappal korábban kisebb mértékben vágta vissza az osztrák energiacég célárát.

A hétfői zuhanásban a finomításban és a vegyiparban erős pozíciókkal rendelkező cégek valamivel ütésállóbbnak bizonyultak. A főként a finomításban érdekelt PKN például alig 1 százalékot veszített, a kiegyensúlyozottabb portfólióval rendelkező Mol 12, míg a kutatás-kitermelésben túlsúlyos OMV csaknem 15 százalékkal értékelődött le. Úgy tűnik, a változás szelét az osztrák cégnél is érzik, a társaság a jövőben nagyobb szerepet szánna a finomítói, petrolkémiai üzletágnak. Az OMV a múlt hét végén jelentette be, hogy története eddigi legnagyobb beruházásaként további 39 százalékos részesedés megszerzésével 75 százalékos tulajdonossá válna a bécsi székhelyű Borealis vegyipari vállalatban. A világ egyik legnagyobb polietilén- és polipropiléngyártójának nagyobbik részvénypakettjét az egyesült arab emírségekbeli állami Mubadala befektetési társaságtól vennék át 4,68 milliárd dollárért, az osztrák olajcég 24,98 százalékát is birtokló arab fél 25 százalékot tartana meg. A többségi befolyás megszerzésével az OMV amellett, hogy bővíti értékláncát a petrolkémiai ágazatban, konszolidálhatná a műanyaggyártó cég eredményeit.

A Der Standard úgy tudja, az óriásfelvásárlást upstreameszközök vagy olajvezetékek eladásából finanszírozná az OMV, de a töltőhálózat karcsúsítása sem elképzelhetetlen. A társaság felügyelőbizottsága már ma dönthet a tranzakcióról, ám arra még a Mubadala vezetésének, majd a versenyhatóságoknak is zöld jelzést kell adniuk.