Érdemi potenciált lát az AutoWallisban a Concorde

T.-B. L. | Bár veszteséggel zárta a második negyedévet az AutoWallis, a Concorde elemzője továbbra is felhalmozásra ajánlja a társaság részvényeit, 130 forintos 12 havi célár mellett. Vágó Attila, az elemzőház vezető elemzője kiemeli, hogy a 182 millió forintos veszteséget elsősorban a koronavírus-járvány okozta, de negatív hatással volt az eredményekre a forint árfolyamának gyengülése, valamint az is, hogy a magasabb marzzsal értékesíthető járművek az ellátási láncok akadozása miatt ideiglenesen hiányoztak a kínálatból. A társaság termelési, szolgáltatási hatékonyságot tükröző, csoportszintű bruttó költségfedezeti mutatója (gross margin) 15,5 százalékról 12,9 százalékra csökkent. A negatív devizahatásnak késleltetett inflációs következménye van az autópiacon, az AutoWallis pedig hagyományosan képes ezt az árképzésben követni, azaz árakat emelni. Egyszeri tétel, ám így is jelentős, 158 millió forintos érvágást okoztak a társaságnak a még februárban eltulajdonított eszközök, a szakértő azonban kiemeli, hogy a menedzsment azonnali intézkedéseket hozott a további eszközök védelmében.

A turizmus leállásával drámai visszaesést szenvedett el a magas haszonkulcsú üzletág, valamint az autókölcsönzés és az egyéb szolgáltatások is, ez az ágazat az eredménysoron mínusz 382 milliós adózás utáni veszteséget termelt, szemben az egy évvel korábbi 249 millióval. Az újautó-értékesítés 5,6 százalékkal zsugorodott a cég hazai piacán, a nemzetközi eladások viszont 2,8 százalékkal nőttek. Vágó Attila elemzésében hangsúlyozza: az AutoWallis elsősorban a prémiumkategóriás járműpiacon érdekelt, és ez a piaci szegmens kevésbé kitett a keresletingadozásnak. A prémiumkategóriás autók a teljes piac 11,5 százalékát adták az év első felében a forgalomba helyezési adatok szerint, a hathavi értékesítés ebben a szegmensben 14 százalékkal csökkent, miközben a teljes személyautó-piac 25 százalékkal zsugorodott.

Az AutoWallis április elején hárommilliárd forint értékben vont be forrást a jegybank kötvényprogramján keresztül, a pénzt a korábbi hitelek refinanszírozására szánja a menedzsment. Ebből az összegből arra is fordított a cég, hogy a megvásároljon olyan járműveket, amelyeket korábban bérelt. A személyi kiadások is érdemben növekedtek, főként amiatt, hogy új munkatársakat alkalmazott a társaság a Jaguar Land Rover-márkakereskedés beindítása miatt. Vágó kiemeli, hogy az év során bejelentett hazai és külföldi akvizíciók és üzletfejlesztések pozitív eredményhatása már a harmadik negyedévtől jelentkezhet a társaság eredményeiben. A 130 forintos célár 53 százalékos növekedési potenciál az AutoWallis részvénypiacán, az elmúlt egy évben azonban 20, az idén eddig 12 százalékos mínuszba került az árfolyam.

Az elemzői célár

53

százalékos árfolyam-emelkedést tükröz