Túl sokat remélt a piac a Richtertől

Az elemzői várakozásoktól kissé elmaradó negyedéves bevételről és eredményről számolt be a Richter, a részvényei emiatt mínuszban nyitottak, de napközben visszakorrigált az árfolyam. A tegnapi sajtótájékoztatón Orbán Gábor vezérigazgató a forgalom enyhe csökkenését a magas tavalyi bázissal (amit a Covid–19-hez kapcsolódó gyógyszerfelvásárlások is erősen megdobtak), a rubel tetemes, 10 százalékos gyengülésével, valamint az elmaradt influenzaszezonnal indokolta. Ezek, a Richtertől egyébként független tényezők elsősorban a társaság generikus készítményeinek piacát rontották, így éves összevetésben a gyógyszergyártás árbevétele

4 százalékkal csökkent. A főbb speciális készítmények – cariprazine, Bemfola – viszont forintban számolva 37, illetve 30 százalékkal hoztak többet a Richter konyhájára. Az orosz piaccal kapcsolatban a menedzsment inkább pesszimista, véleményük szerint sok a negatív tényező: egyebek közt a gyógyszeripar államilag ösztönzött előretörése, valamint a gazdaság általánosan gyenge állapota.

A Richter továbbra is elkötelezett a gyógyszermarketing mellett, de bevételarányosan kevesebb jut ilyen célokra. Ebben szerepe van a partneri értékesítésnek és a nagykereskedelem bővülő szerepének.

Az éves iránymutatás változatlan, a Richter 5 százalék körüli forgalomnövekedéssel kalkulál euróban. Orbán Gábor elmondta, a Vraylar-indikáció kibővítésével kapcsolatban optimisták, az MDD- (súlyos depressziós zavar) alkalmazhatóságot jelenleg két párhuzamos klinikai teszten vizsgálják, amelyből elég, ha az egyik sikeres (már rendelkeznek egy pozitív harmadik fázisú eredménnyel). A költségekről szólva jelezték, érzik az inflációs nyomást, elsősorban a béreken és a szállítási kiadásokon keresztül. A pandémia hatása az utóbbiban is megmutatkozott, például a légi szállítási piac drasztikus átalakulásával.

Kérdésünkre Orbán Gábor elmondta: az Esmya piacára szánt relugolix készítmény törzskönyvezését a második negyedévre vagy a harmadik negyedév elejére várják az Európai Gyógyszerügynökségtől.

A vezérigazgató kitért az osztalékra is, amely a tavalyi eredmény után 225 forint lesz részvényenként. Az elmúlt három évben a profit 25–40 százalékában megállapított osztalékpolitika alsó sávja volt érvényes, most viszont 40 százalékos a visszaosztás. Ennek oka, hogy az Evra-portfólió megvétele után is tetemes készpénzzel rendelkezik a Richter, a következő nagyobb tranzakció pedig távolabb van, így lehetővé vált a pozitív meglepetést okozó osztalékdöntés.

A Richter menedzsmentje hangsúlyozta, hogy az alapítványi tulajdonosi struktúra már nem hordozza magában egy esetleges ellenséges felvásárlás kockázatát, a törvénymódosítás után erre elegendő garanciát látnak.

Cinkotai Norbert, a KBC Equitas vezető elemzője a Világgazdaságnak úgy értékelt, hogy a jelentés picit gyengébb a vártnál, de ez azzal is magyarázható, hogy az elmúlt negyedévek remek teljesítménye után a piac talán túlzottan optimista várakozásokat fogalmazott meg. Az árfolyam tulajdonképpen a fair value-t tükrözi, s a fundamentumok továbbra is erősek. Ennek tudatában valószínűbb, hogy nyugodtabb időszak következik a részvény piacán – fűzte hozzá.

A cégcsoport árbevétele 0,4 százalékkal, 140,9 milliárd forintra csökkent az év első három hónapjában, ebből 20,8 milliárd forintot tett ki a Vraylar amerikai forgalma után kapott részesedés (5,9 milliárd forinttal többet, mint egy éve). A Richter negyedéves árbevétele 2018 óta először csökkent éves összevetésben. Az üzemi eredményhányad minimálisan olvadt, de még mindig magas – 17,3 százalék. A Világgazdaság által készített konszenzustól a forgalom 3,5 százalékkal, míg a 26,9 milliárd forintos nettó profit 3 százalékkal maradt el.