Osztalékkal csábít a Zwack

Noha jól érzékelhető nyomot hagyott a Zwack eredményein az elmúlt két évben a népegészségügyi termékadó (NETA) kiterjesztése és a koronavírus, a vállalat működése és a részvény árfolyama mégis viszonylag stabil maradt, most pedig a pandémia megfékezése után lassan újra erőre kap a cég – emeli ki a társaságról készített elemzésében Nagy-György János, a KBC Equitas részvényelemzője, aki főként a visszatérő osztalékfizetésben látja a cég vonzerejét. Méghozzá teljes joggal, hiszen idén 4 százalék feletti, a pénteki 16 600 forintos kurzushoz mérten egészen pontosan 4,2 százalékos hozamot termelhetnek a tuljdonosaiknak az Unicum-részvények. Az italgyártó igazgatósága ugyanis a március végén lezárult 2020–2021-es üzleti év után 700 forintos osztalékra tett javaslatot, amelyet már a felügyelőbizottság is jóváhagyott, a végső döntést pedig június 30-án hozza meg a közgyűlés, illetve az utóbbi hatáskörében eljáró igazgatóság, így nagy meglepetés nem várható.

Úgy tűnik tehát, hogy a cég a 2019–2020-as üzleti évet követő zökkenő után – amikor a járvány miatt mindössze 300 forint volt a visszaosztás, ráadásul azt is az idei évre csúsztatták – visszatér a rendes kerékvágásba, vagyis ismét a részvényenkénti eredményhez hasonló nagyságú osztalékot fizet. Pedig tavaly tavasszal, majd no­vem­bertől idén márciusig szinte teljesen leállt Magyarországon a vendéglátóipar – írja Nagy-György János, megjegyezve, hogy a piackutatási adatok szerint a magyar adózott égetett szeszes italok piaca volumenben 8,2 százalékkal, értékben pedig 12,8 százalékkal így is növekedni tudott. Ez valamelyest ellensúlyozta a gasztronómia kiesését, sőt a Zwack a magyar átlagnál még jobban is teljesíthetett a kiskereskedelmi szegmensben, mivel összességében csak 7,2 százalékkal zsugorodtak az értékesítései.

A KBC a cég működésének további rendeződésére számít, persze ebbe még bekavarhat a járvány esetleges negyedik hulláma, viszont a labdarúgó-Eb és az olimpia alaposan felpörgetheti az Unicum-fogyasztást. Ennélfogva a nettó árbevétel újra növekedésnek indulhat. A szeszipari cég az elemzőház várakozása szerint a normalizálódás után 63 százalék körüli bruttó marzsot érhet el, meghaladva a csúcsidőszak 60 százalékos rátáját is. Az üzemi marzs viszont a tartósan növekvő személyi kiadások és anyagköltségek miatt alacsonyabb maradhat, mint a járvány előtt volt. A KBC Equitas frissített modellje szerint 16 250 forintot érhet a részvény, így nagyjából reális áron forog jelenleg a pesti börzén. Rátkai Orsolya, az OTP elemzője ezzel szemben a Zwack célárát kissé magasabbra, 17 054 forintra teszi, ám a papírt tartásra ajánlja.

Megemelték az ANY célárát

Frissítette az ANY Biztonsági Nyomdára kidolgozott modelljét is a KBC Equitas. Grébel Szabolcs részvényelemző a nyomda célárát a működés helyreállására tekintettel 1535 forintra emelte, épp száz forinttal az aktuális ár fölé. A következő évek ráadásul az elemző szerint több szempontból is érdekesek lehetnek, a beruházások eredményeként tovább erősödhet az exporttevékenység, és egyszeri jelentős bevételként lehet majd számolni a jövő évi választáshoz kötődő nyomtatványokkal, idén pedig az oltási igazolványokkal. | VG