Extrém likviditás szűkíti a Fed mozgásterét

Egyre kevésbé tudja befolyásolni a minimális kamatszintet a Fed, ugyanis rengeteg készpénz van a rendszerben – mondta a VG-nek Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Hozzátéve: hiába húzta meg a 0,05 százalékos minimális kamatszintet a Fed, mégis 0,05 százalék alatt kereskednek a piacon az overnight eszközökkel, legyen szó államkötvényekről vagy repó megállapodásokról.

Az amerikai jegybank szerepét betöltő intézmény a júniusi ülésén 5 bázisponttal emelte a minimális egynapos kamatot, hogy segítse a rövidtávú pénzpiaci műveletek piacát.

A rendkívül alacsony kamatkörnyezet nehéz helyzetbe hozza a pénzpiaci alapokat, amelyek így nem tudják finanszírozni működési költségeiket, és néhány már be is zárt közülük.

Stratégák szerint az extrém likviditás még az eszközvásárlási program kivezetése után is fennmaradhat, melyet a JP Morgan 2022 augusztusára vár. A helyzetet az sem könnyíti, hogy az amerikai államkincstár az adósságplafon miatt csökkentette kötvénykibocsátásait.