Az aktivista befektetők, miután kisebbségi részesedést szereztek, általában betámadják a mendzsmentet, és merész átalakítási terveket terjesztenek a közgyűlés elé. Ritkább eset, amikor a hóhért akasztják, s az aktivista befektetőt más aktivisták szorongatják. Ez történt Carl Icahn milliárdossal, aki vagyonát aktivista befektetőként szerezte, s már 2008-ban azzal került a címlapokra, hogy megfenyegette a Yahoo menedzsmentjét. Az Icahn Enterprises pénteken közölte, hogy felére, részvényenként 1 dollárra csökkenti osztalékát, ami 2011 óta az első csökkentés. Az Icahn részvényei 30 százalékot estek a péntek reggeli kereskedésben.
A változásokat a Hindenburg Research aktivista shortos cég hónapok óta tartó kampánya kényszerítette ki. Májusban a Hindenburg azt állította, hogy
az Icahn Enterprises túlértékelt, osztaléka fenntarthatatlan,
s hogy Icahn maga is jelentős pozíciókat vett fel a társaságban lévő részvényei ellen, ami sebezhetővé tette. Közben az amerikai Igazságügyi Minisztérium vizsgálatot indított az Icahn Enterprises ellen.
Az Icahn Enterprises részvényei értékük több felét elveszítették a Hindenburg bejelentése után, ami nagyjából
10 milliárd dolláros leértékelődés.
A múlt hónapban Icahn elzálogosította szinte a teljes részesedését a társaságban, s további 2 milliárd dollárt más vagyontárgyakban, hogy fedezze a hiteleit.
Az Icahn Enterprises a második negyedévben 269 millió dolláros veszteségről számolt be, szemben az előző év azonos időszakának 128 millió dolláros nyereségével. Ezért
Icahn részben a Hindenburgot és a shortos tevékenységét hibáztatja.
A Hindenburg arra hivatkozva minősítette fenntarthatatlannak az Icahn 2 dolláros osztalékát, hogy abból csak 20 cent volt profitként kitermelt készpénz, míg 1,80 dollárt tett ki a „tőkehozam”, vagyis a vásárolt és hájpolt részvénypakettek árfolyamnyeresége.
A Hindenburg idén többek között az indiai milliárdos, Gautam Adani vállalkozásaival és a Jack Dorsey vezette Blockkal szemben
indított sikeres támadást,
korábban pedig a Nikola elleni akciójáról vált híressé.