Jöhet a medve

Harminc százalék – az idén ekkora hozammal lehetett megszerezni a világ legjobb befektetőjének járó címet a vezető befektetési alapok között. Ugyan dollármilliárdokat kezelni nem ugyanaz a felelősség, mint forintban hat-hét számjegyű összegeket befektetni, ennek ellenére nincs szégyenkeznivalója a hazai kisbefektetőknek sem az elért hozamok tekintetében.

A vezető bankpapír, az OTP például az év eleje óta mintegy 44 százalékot emelkedett, de a tőzsdeindex, a BUX is 16 százalék felett nőtt 2006 folyamán. A magyar részvények hol hangsúlyosabban, hol kevésbé, de a világ legjobb papírjai közé számítottak. Főleg azt követően, hogy a júniusra mélypontra jutott forint erősödésnek indult, és az elmúlt fél év folyamán 10 százalékot tudott ledolgozni az euróval szemben. (Úgy, hogy közben a közös valuta sem tétlenkedett, igencsak sokat erősödött a dollár ellenében.)

Kevesen gondolják, hogy az idei rali jövőre is folytatódhat. További jelentős forinterősödésnek már nincs perspektívája, így a jövő részvényeit sokkal inkább keresik Indiában, Kínában vagy Oroszországban. De ha az új Európa piacai valamilyen okból mégis vonzóak maradnának, még az sem jelenthet vigaszt a hazai kisbefektetőknek, akik még csak most ismerkednek a szeptemberben rájuk szabadított árfolyamnyereség-adóval.

Tőzsdézni 2007-ben már vélhetően nem ugyanazt jelenti Budapesten, mint az elmúlt négy évben. A likvid papírok megfogyatkoztak, miközben a börzére lépést segítő állami támogatás nem hozott valóságos pezsgést a piacra. A Béccsel kötött tőzsdeszövetség vakvágánynak bizonyult, és a BÉT láthatóan egyre inkább a legnagyobb három-négy nagypapír kereskedési helyévé sivárodik. Hogy az új évre mit lehet kívánni ebben a helyzetben? Egypár jól dráguló részvényt – sokan kiegyeznénk már ennyivel is.