Fekete bárány a mérlegben

augusztusában 176 millió eurós többlettel zárt a folyó fizetési mérleg -- közölte végleges számításait tartalmazó jelentésében a Magyar Nemzeti Bank. Ez pontosan megegyezik az október elején közölt előzetes adattal.



Az egyes sorokon sem történt sok változás, így a folyó fizetési mérleg augusztusi teljesítményével kapcsolatban továbbra is a kiugró exportdinamika és a tavalyinál magasabb szinten állandósuló profitrepatriálás a legfontosabb.



Az egyetlen jelentős változás a folyó fizetési mérleg finanszírozásának szerkezetében figyelhető meg. A nem adóssággeneráló finanszírozáson belül az előzetes adatokhoz képest 55 millió euróval javult a részvény- és tulajdonosi részesedések magyarországi egyenlege, és csaknem ugyanennyivel romlott a portfólióbefektetések szaldója.



A változások oka az, hogy egy portfólióbefektetésnek induló tőkebeáramlás 10 százalékot meghaladó tulajdonosi részesedésszerzéssel zárult, így a másik sorra került. Feltehetően a Milford Holdings BorsodChem-részvényvásárlási akciója állhat a számok mögött.



Az ilyen nagy arányú részesedésszerzésből fakadó fizetési mérlegmódosítások igen ritkának számítanak -- mondta Forián Szabó Gergely, a Budapest Alapkezelő Rt. munkatársa. A jelenlegi statisztikai elvek többnyire alkalmasak arra, hogy a "mobilabb" spekulatív tőkét és a közvetlen tőkebefektetést el lehessen különíteni.



A módosítás után már kevésbé kedvező a portfólióbefektetések egyenlegének augusztusi alakulása. Az előzetes számok szerint ugyanis a tőkekiáramlás esetleges megállására lehetett számítani, ez azonban most már kevésbé tűnik valószínűnek. Míg tavaly augusztusban a portfólióbefektetések egyenlege 3 millió eurós hiányt mutatott, addig az idén 77 milliós a deficit. Januártól már 384 millió eurónyi a hiány, 1999-ben csaknem egymilliárdos szufficit halmozódott fel ezen a soron.



Az év végére akár az is elképzelhető, hogy a folyó fizetési mérleg hiánya nem lesz több 1,6 milliárd eurónál. Ebben az esetben a közvetlen tőkebeáramlás akár önmagában fedezheti a deficitet -- véli Kovács György, a DG-Bank elemzője. Ez azt is jelenti, hogy a portfólióbefektetés lehet az idei év fizetési mérlegének fekete báránya.

Továbbra is rossz a portfólióbefektetések egyenlege Nincs nagy változás az augusztusi folyó fizetési mérlegben az előzetes adatokhoz képest. A 176 millió eurós többlet hajszálra megegyezik a hónap elején közölt értékkel, módosulás csupán a nem adóssággeneráló finanszírozás belső szerkezetében fedezhető fel. M. I.-->