Tovább javuló külső egyensúly

Tavaly novemberben a külkereskedelmi mérleg hiánya valamivel 200 millió euró felett volt. Így az elmúlt év első tizenegy hónapjában 3,2 milliárd euró deficit halmozódott fel az áruforgalomban. Ez 400 millió euróval kevesebb, mint a 2000. év hasonló időszakában regisztrált export-import egyenleg. Az egyensúlyjavulást jól mutatja a 12 havi halmozott hiány alakulása. Ez a mutató 2001 első felében stagnált, majd - körülbelül a folyó fizetési mérlegben megfigyelt hasonló folyamatokkal egy időben - váratlanul javulni kezdett.

A jelenség mögött az import bővülési ütemének erőteljes csökkenése húzódik. Az év elejétől számított exportdinamika - euróban számolva - 3,5 százalékkal magasabb volt, mint a behozatal bővülése, pedig a világgazdasági lassulás a kiviteli teljesítményre is kedvezőtlenül hatott. Az okok között egyaránt megtalálhatók az olcsóbb olajárak, illetve a beruházási és készletimport megtorpanása - mondja Kovács György, a DZ-Bank elemzője. A legnagyobb fejtörést a szakértők között az utóbbi tényező okozza, hiszen a készleteket előbb-utóbb beruházás, fogyasztás vagy reexport formájában felhasználják. Hogy a fenti három felhasználási forma közül melyik felel a készletek leépüléséért, egyelőre megoszlanak a vélemények. Amennyiben a megnyugtató külső egyensúlyi helyzet a kivitelbe beépített termékek volumenének visszaeséséből következik, rövidesen romlásra lehet számítani.

Mindenesetre az egyensúlyjavulást a novemberi adatok is alátámasztják, hiszen a Gazdasági Minisztérium adatai szerint 2000 hasonló időszakában kétszer ekkora volt a hiány. Decemberben szezonális okok miatt valószínűleg a korábbi hónapoknál nagyobb negatív szaldó keletkezett - mondja Kovács -, de az éves deficit így is 3,8 milliárd euró lehet, szemben a 2000. évi 4,3 milliárddal.