Közel a világgazdasági fordulat?

A kedvező bizalmiindex-adatok, a tavalyi év második felénél optimistább növekedési várakozások, Nagy-Britanniában pedig a már felröppenő kamatemelés gondolata az idei évben az annyira várt kedvező világgazdasági fordulat közelségére enged következtetni. Az elemzők a várható időpontot illetően azonban mindeddig nem jutottak konszenzusra. Ennek oka elsősorban abban keresendő, hogy a predikció erejét egyébként is gyengítő változékony gazdasági környezetben a kilábalás első jeleit olyan mutatók javulásától várhatjuk, melyek alapja erősen szubjektív. Ám egyetértés mutatkozik abban: a növekedés egy az USA-ból induló, az eurózónában negyedéves-féléves csúszással jelentkező folyamat lesz.

A makrogazdasági mutatók kedvező alakulása egy a tengerentúlról a harmadik negyedévben meginduló fellendülésre enged következtetni - mondta lapunknak Nyeste Orsolya, a Postabank makroelemzője. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed által tavaly végrehajtott rekordméretű kamatcsökkentés hatása mára beérni látszik, és ez lökést adhat a beruházások és a lakossági fogyasztás bővülésén keresztül a gazdaság egészének. Az eurózóna alacsonyabb kamat-, illetve jelentős exportérzékenysége folytán várhatóan csak a jövő év elején talál ismét erősebb dinamikára. A kedvező hatások Magyarországot is várhatóan ekkor érik el - véli az elemző.

Az eurózóna vezető gazdaságát, Németországot érintő várakozások az idei évre 1, míg 2003-ra már 2,7 százalékos növekedést mutatnak. A dinamikát elsősorban a beruházások növekvő értéke generálhatja - vázolta a DZ-Bank németországi szakértőinek értékelését Kovács György, a pénzintézet magyarországi elemzője. A lassulás miatt megnövekedett munkanélküliség Európa-szerte a fogyasztás visszaeséséhez vezethet az idén. Ez a jelenség sokkal gyengébb hatást fejt ki a rugalmasabb amerikai munkapiacon - mondta az elemző. Emellett a kedvezőbb produktivitási mutatók is az USA növekedésének megelőző jellegét erősítik.

László Gergely