Kis könnyítés kis cégeknek
Brüsszel előző, még 2001 májusában kidolgozott tervezetével kapcsolatban az üzleti világ, egyes nemzeti kormányok és európai parlamenti képviselők egyaránt komoly ellenvetéseket fogalmaztak meg. Ezek lényege az volt, hogy a tervezett szabályok jelentősen növelnék a kisebb cégek terheit, és ártanának az EU tőkepiacainak. A Financial Times értesülése szerint a körvonalazódó és szeptemberben (egyes források szerint augusztusban) közzéteendő új tervezet a pénzügyi piacok egységesítése jegyében továbbra is lehetővé tenné a cégeknek, hogy az unió valamennyi tőkepiacán egyetlen prospektus segítségével jelenjenek meg. Ez a dokumentum hivatott tájékoztatni a befektetőket a társaság tevékenységéről, vezetéséről és pénzügyi hátteréről.
A cégeknek évente fel kellene újítaniuk a prospektusban szereplő adatokat, ami a vállalatok és pénzintézetek szerint jelentősen megnövelné a kibocsátók költségeit. Brüsszel most annyi kedvezményre hajlik, hogy a szóban forgó éves felülvizsgálatot a kis- és közepes vállalatok egyszerűen éves pénzügyi beszámolóik alapján hajthatnák végre. Mindez azonban csekély engedmény például ahhoz az európai parlamenti követeléshez képest, hogy a 350 millió eurónál kisebb piaci összértékű cégek teljes egészében mentesüljenek a készülő direktíva szabályai alól.
Változatlanul fennáll az a brüsszeli szándék is, hogy az egységes prospektust elegendő lenne a kibocsátó cég otthoni felügyeleti szervének jóváhagynia. Az Európai Bankszövetség illetékesei vehemensen tiltakoznak ez ellen, mondván: mind a 3000 tagvállalatuk egyetért abban, hogy e téren a kibocsátó cégeknek biztosítani kellene a szabad felügyeletválasztás jogát. Annál is inkább, mivel egyes piaci szegmensek számára komoly fenyegetést jelentene a brüsszeli javaslat megvalósulása - derül ki a Financial News című londoni pénzügyi magazin beszámolójából. Elisabeth Roegele, a stuttgarti tőzsdetanács tagja szerint ilyen például az opciójegyek németországi piaca. Itt ugyanis a meghatározó kibocsátók többsége külföldi; őket jelenleg a szigorú német felügyelet veszi górcső alá, és a befektetőket aligha lehetne meggyőzni arról, hogy a többi hatóság ugyanilyen hatékony ellenőrzést tudna biztosítani.
