Enyhülő német félelmek

Az üzleti bizakodás alakulását tükröző német Ifo-index az egymásutáni hatodik hónapban csökkent, bár a mutató egyes összetevői a gazdasági helyzet stabilizálódására utalnak. A bajokat a kormány továbbra is külső hatásokkal magyarázza, kommentátorok azonban ismételten hazai eredetű problémákról beszélnek. Egy amerikai hírmagazin utóbb "Európa (új) beteg emberének" nevezte Németországot.

Az Ifo gazdaságkutató intézet által havonta közzétett - hétezer vállalat megkérdezése alapján számított - bizalmi index 87,3 pontra esett az októberi 87,7-ről (a Reuters által végzett előzetes felmérés adataiból 86,8 pontos átlag kerekedett ki). A csökkenést főleg a kormány adóemelési terveivel kapcsolatos bizonytalansággal indokolták a válaszadók. Egyértelműen negatív várakozásról adtak számot az építő-, a feldolgozóiparban és a nagykereskedelemben tevékenykedő vállalatok. Az indexnek az éppen aktuális helyzetre vonatkozó összetevője még némi javulást is mutatott, amit az Ifo vezetője úgy értelmezett, hogy a recesszió veszélye enyhült valamelyest, sőt valamikor a jövő évben akár szerény fellendülés is kezdetét veheti.

Az adatot értelmezve egy a Reuters által idézett német közgazdász kijelentette, hogy a gazdaságot elsősorban a tátongó költségvetési hiány, illetve az ennek betömésére meghirdetett kormánycsomag - az adók és a járulékok emelése, a kiadások csökkentése - terheli meg. Ennyiben - hangzik a nyilatkozat - az Ifo-indexnek több hónapig kellene egyfolytában javulnia ahhoz, hogy tényleges fordulatra lehessen következtetni. Addig pedig a növekedés hiánya és a mindössze 1 százalékos éves rátájú áremelkedés miatt inkább egy deflációs spirál veszélye jelenti a nagyobb kockázatot, mert a fogyasztás és az összkereslet minden sokkhatásra csökkenni kezd.

Az uniós vonatkozások te-kintetében a Bundesbank elnöke azt tartja problémásnak, hogy az euró bevezetésével nem sikerült általánossá tenni a gazdasági konvergenciát: Németország gazdasága például két éve stagnál,