Érik az európai kamatmérséklés
Az M3 pénzmennyiség éves szinten számított növekedési üteme októberben 7 százalékra csökkent a szeptemberi 7,3-ről - jelentette be az EKB. A piaci várakozásokkal összhangban lévő lassulás akkor is érv a monetáris lazítás mellett, ha az még mindig jócskán meghaladja a bank által referenciaértékként kitűzött 4,5 százalékos szintet. Annál is inkább, mivel a frankfurti döntéshozók által ennél nagyobb súllyal figyelembe vett inflációs kilátások terén határozottan kedvező folyamatokat jeleznek a legfrissebb adatok. Az euróövezet lakossági hitelkihelyezéseinek szintje változatlan, a magánszektornak folyósított kölcsönök volumene pedig némileg csökkent szeptemberhez viszonyítva. Az EKB közleménye szerint mindkét mutató a hosszú távú átlag körül mozog, így nem jelent érdemi inflációs kockázatot.
Megalapozottnak tűnnek tehát azok a várakozások, amelyek szerint a bank igazgatótanácsa december 5-i ülésén csökkenteni fogja a most 3,25 százalékos irányadó kamatlábat. A Reuters által megkérdezett elemzők nagy része ötven, kisebb része huszonöt bázispontos vágást valószínűsít, és a több mint 4000 pénzintézetet képviselő Európai Bankszövetség szerint is negyed százalékponttal lenne indokolt levinni a küszöböt. Az EKB döntéshozói közül legutóbb Lukasz Papadémosz alelnök jelezte, hogy a javuló inflációs kilátások teret adhatnak a monetáris lazításnak - igaz, a bank vezető közgazdásza, Otmar Issing ugyancsak ezen a héten egyértelműen úgy nyilatkozott, hogy továbbra sem tartja megnyugtatónak az árak alakulását.
