Újra itt a lehet recesszió
A fejlett ipari államok összességének kedvezőtlen kilátásaira utal a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) legújabb, szeptemberi bizalmi előrejelző indexe, amely a Handelsblatt szerint az egymás utáni harmadik hónapban romlott. Európában a Franciaországra és Németországra számított mutató egyaránt negatív tendenciákat jelez. Berlinben a munkaügyi minisztérium legfrissebb adatai szerint az ipari termelés - szezonálisan kiigazítva - szeptemberben 1,2 százalékkal maradt el az augusztusihoz képest. Esett a fogyasztási cikkek, a tőkejavak és más feldolgozóipari szegmensek kibocsátása, amit a félkész termékek termelésének árnyalatnyi növekedése sem tudott ellensúlyozni. A borús kilátásokon valamelyest enyhít, hogy a gépgyártás néhány területén kissé növekedik a rendelésállomány. A makrogazdasági viszonyokat viszont beárnyékolja, hogy a jelenlegi irányzatok szerint az idén és jövőre egyaránt 18 milliárd eurós lyuk tátong a költségvetésen, ennek - adóemelés és kiadáscsökkentés révén való - szűkítése ugyanakkor tovább fékezné az amúgy is vérszegény növekedést.
Ebben a helyzetben nem meglepő, hogy a Reuters szerint a héten mind az Európai Bizottság, mind pedig az OECD csökkenteni fogja az eurózóna 2003-as növekedési kilátásaira vonatkozó prognózisát. A brüsszeli szakértők a korábbi becslésben szereplő 2,9-ről 2, a párizsi székhelyű szervezet közgazdászai pedig ugyancsak 2,9-ről 1,9 százalékra mérséklik majd előrejelzésüket.
Az Egyesült Államokban a Fed rendkívül alacsony kamatai arra utalnak, hogy szemlátomást a deflációt kezdik az elsődleges veszélynek tekinteni. A veszélyt a CNN gazdasági szakértői nem az egy-két terméknél tapasztalható ármérséklésben látják, hanem abban, hogy széles körben és nagymértékben csökken a lakosság fogyasztási hajlandósága, ami a kereslet és a termelés csökkenésének ördögi körébe torkollhat. A dezinflációnak deflációba való átcsapását a CNN annyiban tartja veszélyesnek, hogy a kamatmérsékléssel egyre kevésbé lehet a megtakarítással szemben ellenérdekeltséget teremteni és fogyasztásélénkítő hatást kiváltani.
Japánban - a héten várható GDP-adat előtt - olyan becslés látott napvilágot, hogy a lakosság a július-szeptemberi negyedévben élénkebben költekezett. Ennek az - elemzők szerint átmeneti - irányzatnak azonban vélhetően az volt az oka, hogy elfogytak a takarékossági lehetőségek, mert a kamatok nullához közeli szinten állnak, az értékpapírok jegyzései pedig folyamatosan esnek.
