Jelentősen megugorhat az infláció

Az elmúlt napokban bejelentett kormányzati intézkedések és néhány piaci hatás alaposan megváltoztatta az infláció ez évi és jövő évi várható lefutását. A múlt héten a Reuters által megkérdezett elemzők konszenzusa (2003 végére még 4,9, 2004 decemberére pedig 4,3 százalék) viszonylag optimista volt, pedig az intézkedések egy részét már akkor is ismerték a szakértők. A legutóbb napvilágot látott információk után azonban már lényegesen romlottak a várakozások.

Az áram árának emelése hozzávetőleg 0,28 százalékponttal dobja meg az inflációt, a postai szolgáltatások drágítása ezt felkerekíti 0,3-re - mondja Barcza György, az ING Bank elemzője. A szakértő az optimistábbak közé tartozik, hiszen év végére 5,1 százalékos árindexet vár. Nem ilyen derűlátó Forián Szabó Gergely, a CA IB elemzője, aki szerint a hatósági áremelések, a gyenge forint gyorsabban érvényesülő árfelhajtó hatása és az aszály együttesen 5,7 százalékra tornázhatja fel az év végi árdinamikát.

Az utóbbi két tényező hatását illetően nagy a bizonytalanság. Az árfolyamhatást ilyen irányban még nem lehetett "tesztelni" a magyar gazdaságon, az élelmiszerárak pedig mindig nagyon kiszámíthatatlanul, volatilisen mozognak. A kenyér 20 százalék körüli drágítási terveivel kapcsolatban például általános tapasztalat, hogy végül a piaccal rendre a tervezettnél jóval kisebb áremelést tud csak elfogadtatni a szakma. (A várhatóan dráguló gabona a költségek nagyjából 30 százalékát teszi ki.) A gyenge forintnak a behozatal drágításán túl közvetett hatásai is lehetnek: az importverseny enyhülésével a belföldi szereplőknek lehetőségük nyílik áremelésre - hívja fel a figyelmet Forián Szabó.

A jövő évi inflációs folyamatokkal kapcsolatban közelebb áll a két szakértő előrejelzése. Az áfakulcsok változtatása nagyjából 1 százalékpontot emel az árindexen január-februárban, további 0,5 százalékponttal járul hozzá az infláció felpörgéséhez a gyenge forint - állítja Barcza. Mindketten 6 százalék körüli inflációval számolnak 2004-re.

A magasabb infláció a túlpörgetett belső kereslet hűtésének több évtizedes hagyományokat idéző módja. Az "elinflálás" egyaránt visszafogja a lakossági fogyasztást, illetve javítja a költségvetés pozícióját, ugyanakkor sok szakértő felhívja a figyelmet, hogy a kiigazításnak léteznek ennél társadalmilag igazságosabb módjai is. A jelenleg kirajzolódó kormányzati elképzelésekből arra lehet következtetni, hogy a költségvetési intézmények kiadásainak megnyirbálása és az adóteher növelése mellett az infláció lesz a "gazdasági pályakorrekció" eszköze.