Nem jön a tőke, kevés a profit

Az előzetes várakozásoknál jelentősen kisebb, 305 millió eurós hiánnyal zárt a folyó fizetési mérleg májusban. A deficit mértéke még így is a legnagyobb az utóbbi kilenc májust tekintve, és az első öt hónap során felhalmozódott negatív szaldó is meghaladja az előző évek szintjét. A magas hiány elsődleges oka az árumérlegsoron keletkezett jelentős nettó import: a behozatal az első öt hónap átlagában 2,2 százalékkal nőtt, a kivitel körülbelül ugyanennyivel csökkent. Ez utóbbit az XBox-gyártás kitelepülése nagyjából megmagyarázza, ez ugyanis a 2002. évi viszonyítási alapban még szerepelt. Továbbra sem teljesít jól az idegenforgalom, tavasz végén a turizmusból keletkezett jövedelem a tavalyi kétharmadát sem érte el. Az idei folyó hiány a Budapest Economist elemzői csoport szerint a GDP 5,1 százalékára rúg majd.

Jól mutatja a folyó hiány jellegét annak finanszírozási oldala is. A nemzetgazdaság teljes egészében eladósodásból fedezi a passzívumot, ami érthető, hiszen a világgazdasági pangás ellenére növekvő import a lakossági fogyasztást szolgálja. A közvetlen tőkeimport elmaradása és néhány nagy külföldi tulajdonszerzés következtében a magyar gazdaság nettó tőkekihelyezővé vált. Ha a közvetlen tőkebefektetések továbbra is elkerülik Magyarországot, az sem elképzelhetetlen, hogy az év egészére is ez lesz jellemző, hiszen további nagy akvizícióknak is nagy az esélye (például a Mol-INA tranzakció megvalósulása esetén újabb félmilliárdos tőkeexportot mutatna ki a fizetési mérleg). Az alacsonyabb vállalati aktivitást nem csupán a tőke, hanem a profitok mozgása is jelzi. Az idén eddig szinte csupán feleannyi nyereséget utaltak haza a Magyarországon befektetők, mint tavaly. (MI)