Kamatemelés: A Monetáris Tanács indoklása
A Monetáris Tanács indoklása szerint bár az infláció növekedése valószínűsíthető és az inflációs folyamatok értékelését számos bizonytalanság övezi, az olajár csökkenése és az árfolyam elmúlt hetekben megfigyelt erősödése - ha tartós marad - kedvezően befolyásolja az inflációs kilátásokat - indokolta a Monetáris Tanács keddi, 25 bázispontos kamatemelését.
A testület megjegyzi, hogy a legfrissebb fogyasztói árindex adatok szerint folytatódott az inflációs nyomás nyár elején megindult erősödése. Bár szeptemberben az árszínvonal emelkedésében meghatározó szerepet játszottak egyszeri tényezők, mint a szabályozott energiaárak és az áfa-emelés, az inflációs alapfolyamat emelkedő tendenciája valószínűsíthető - teszik hozzá.
Kedvezőtlennek nevezik, hogy az elmúlt hónapokban az infláció gyorsulása a termékek széles körére volt jellemző, ami az inflációs várakozások emelkedését is jelezheti.
Ugyancsak figyelmeztetőnek tartja a tanács a versenyszféra béradatainak alakulását. A béradatok értelmezését nehezíti az adóterhek, valamint a jogszabályi környezet változásának hatása - jegyzik meg. A korábbi évek szezonalításától eltérő jelentős augusztusi prémium-kifizetések is e hatásokat tükrözik - állapítják meg. Hozzáteszik, hogy az átmenetinek vélt hatásokat figyelembe véve is valószínű a bérinfláció felgyorsulása az elmúlt időszakban gyorsult.
Inflációs szempontból kedvezőnek nevezik a közleményben, hogy a pénzpiacok az utóbbi hetekben valamelyest stabilizálódtak, ami a külföldi befektetők jelentős forintvásárlásában is megmutatkozott. A tanács véleménye szerint ehhez a nemzetközi befektetői környezet javulása és az MNB eddigi kamatemelései mellett az is hozzájárulhatott, hogy a külföldi befektetők szemében csökkent a kormány stabilizációs csomagjának megvalósíthatósági kockázata.
A Monetáris Tanács értékelése szerint továbbra is jelentős annak a kockázata, hogy a gazdasági szereplők inflációs várakozásai tartósan is megemelkednek, ezért a Tanács a monetáris kondíciók szigorítását látta szükségesnek. Az árstabilitás fenntartásához kulcsfontosságú, hogy az árszínvonalat növelő egyszeri intézkedések ne épüljenek be a gazdasági szereplők várakozásaiba, elsősorban a bérek nominális emelkedésébe, és így ne okozzanak tartós inflációs nyomást - figyelmeztetnek.
Az ülés rövidített jegyzőkönyve 2006. november 10-én 14 órakor jelenik meg.
A Monetáris Tanács legutóbb szeptember 26-i hatállyal emelte 50 bázisponttal 7,75 százalékra a jegybanki alapkamatot. A döntés lényegében megfelelt az akkori elemzői várakozásoknak.
A testület ezt megelőzően augusztusban 50 bázisponttal emelte 7,25 százalékra az alapkamatot, korábban júniusban 25 bázisponttal 6,25 százalékra, júliusban 50 bázisponttal 6,75 százalékra módosította azt, 2005. szeptembere és 2006. júniusa között 6 százalék volt az alapkamat. (MTI Eco)
