Csodára senki nem számít

Kamatemelésre és az infláció csökkenésének átmeneti megtorpanására számítanak a Reuters-felmérésben részt vevő piaci és kutatóintézeti szakértők. A hétfőn megjelenő jegybanki inflációs jelentésben pedig a 2009-re szóló áremelkedési prognózis még magasabb lehet az előző kiadványban szereplő 3,6 százaléknál – vélik elemzők, akik a múlt havi felméréshez képest 15 bázisponttal, 3,9 százalékra emelték becslésüket. Sőt, a konszenzus szerint az infláció még 2010-ben is magasabb lesz a háromszázalékos MNB-célnál: mindössze 3,4-re mérséklődik. Utóbbi azt sugallja, hogy bár a jegybanknak sikerült erősítenie hitelességét, még mindig nem bíznak az árstabilitás elérésében a befektetői körök.

Az inflációs kilátás nem tud javulni, és az MNB úgy képes hitelesebbé tenni inflációcélzó politikáját, hogy az erős árfolyam ellenére is kamatot emel – mondta Németh Dávid, az ING Bank elemzője a Reutersnek.

Erre az évre 6,2 százalékos átlagos inflációt vetít előre a felmérés, bár a konszenzus szerint májusban az éves adat nem csökken tovább az áprilisi 6,6-es szintről. A forint erősödése akár folytatódhat is, de az elemzők többsége szerint a magyar fizetőeszköz árfolyama az euró ellen nem marad meg tartósan 240 forint közelében. A konszenzus június végére 245-ös szintet mutat, az év végére pedig 250-et, ugyanannyit, mint egy hónappal ezelőtt. Az év végi előrejelzések azonban továbbra is nagyon széles sávban szóródnak, 242–275 között.

A GDP-növekedésre vonatkozó előrejelzéseket közel egy év után először módosították felfelé az elemzők; ebben szerepet játszhat, hogy az előző negyedéves adat felülmúlta a prognózisukat. A következő negyedév többek szerint sorsdöntő lesz az idei növekedés szempontjából, mivel az első három hónapban sokat javított a képen a szökőnap hatása (korábbi becslések akár 1 százalékpontot tulajdonítanak az úgynevezett naptárhatásnak).

Erre az évre 2,2 százalékos növekedést lát előre az elemzői kar, kéttizeddel többet, mint egy hónapja, a jövő évre pedig 3,1-et (egytized százalékpontos emelkedés). A bővülés üteme a konszenzus szerint már a második negyedévben gyorsulhat kissé, 1,8 százalékra.

Az idei költségvetési hiányterv továbbra is tarthatónak minősül az elemzők szerint: 4 százalékos GDP-arányos hiány a konszenzus. A 2009-es büdzsé azonban már nem egyezik a kormány előrejelzésével, igaz, 0,1 százalékponttal javították kilátásukat a felmérésben részt vevők, 3,7 százalékra, szemben a konvergenciaprogramban szereplő 3,2-del. VG

Több elemző szerint egy változatlan kamatról szóló hétfői döntés árthatna az MNB frissen megerősödött hitelességének, mert azt sugallhatná, hogy a bank reagál a rövid távú árfolyammozgásokra, és meg szeretné akadályozni a forint erősödését, annak ellenére, hogy márciusban a magyar fizetőeszköz szabad lebegtetésére tért át.

Több elemző szerint egy változatlan kamatról szóló hétfői döntés árthatna az MNB frissen megerősödött hitelességének, mert azt sugallhatná, hogy a bank reagál a rövid távú árfolyammozgásokra, és meg szeretné akadályozni a forint erősödését, annak ellenére, hogy márciusban a magyar fizetőeszköz szabad lebegtetésére tért át.-->