BUX 42,980.64
-1.26%
BUMIX 3,812.78
-0.04%
CETOP20 1,817.1
-2.13%
OTP 8,990
-2.41%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
+2.80%
0.00%
+5.34%
ZWACK 17,400
+0.87%
0.00%
ANY 1,555
-0.32%
RABA 1,140
+1.33%
-1.44%
0.00%
-1.33%
0.00%
-0.66%
-2.81%
+0.26%
0.00%
+0.31%
OTT1 149.2
0.00%
-0.44%
MOL 2,862
-1.85%
-2.05%
ALTEO 3,000
-0.66%
-3.33%
-0.56%
0.00%
+2.63%
-1.19%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
+1.59%
0.00%
0.00%
SunDell 45,600
0.00%
+0.76%
+0.41%
-3.25%
0.00%
+0.37%
NUTEX 11.25
-0.44%
GOPD 12,400
0.00%
OXOTH 3,500
0.00%
+1.42%
NAP 1,230
+2.50%
0.00%
0.00%
Forrás
RND Solutions
Magyar gazdaság

Sok idő kell, mire helyreáll a bizalom

Lassan kezd visszatérni a közép-európai kockázatitőke-befektetők optimizmusa és befektetői aktivitása. Erre lehet következtetni a Deloitte közép-európai kockázatitőke-befektetők körében végzett felmérésének eredményeiből, a régióban kötött jelentős ügyletekből, valamint a sikeres tőkebevonásokból, melyek együttesen arra vallanak, hogy az intézményi tőkebefektetők nem veszítettek érdeklődésükből régiónkban.

A 2012 végét jellemző recesszió és pesszimizmus után lassan kezd visszatérni az intézményi befektetők bizalma és aktivitása. „Erősödik a vevői érdeklődés, a bankok is növekvő hitelezési hajlandóságot mutatnak és új intézményi tőkealapokat is sikerült felállítani, azaz felvásárlásokra rendelkezésre álló, befektethető tőke van bőségesen. Érdekes lesz megfigyelni a befektetői magatartást a mostani, megváltozott körülmények között, egyre több befektető szeretné ugyanis felhasználni friss tőkéjét, kimagasló növekedési lehetőségeket keresve egy olyan piacon, ahol az ágazatok többségében növekedés nincs, vagy alig látható” – mondta el Seres Béla, a Deloitte pénzügyi tanácsadási üzletágának közép-európai ügyvezető partnere.

A Deloitte bizalmi indexének 30 pontos növekedése a legutóbbi felmérés (2012 októbere) óta nagyrészt annak köszönhető, hogy lényegesen csökkent azoknak a befektetőknek a száma, akik továbbra is romló gazdasági kilátásokkal számoltak (69 százaléka helyett már csak 21 százaléka vélte így), növekedett a pénzügyi befektetések hatékonyságát övező optimizmus és ezzel párhuzamosan megnőtt azoknak az aránya is, akik a következő fél év során többet kívánnak venni, mint eladni. 

A jelentős megkötött ügyletek közé tartozik a legnagyobb exit (cégeladás), amit Lengyelországban az utóbbi években regisztráltak: A Mid Europa Partners és az Accession Mezzanine Capital értékesítette Lengyelország egyik legnagyobb magán-egészségügyi ellátó vállalatát, a Lux-Med csoportot a BUPA-nak, egy brit egészségbiztosítási társaságnak 400 millió euró értékben.  Egy másik jelentős tranzakció keretében az RWE 1,6 milliárd euróért adta el a cseh energiahálózati vállalatot a Net4Gas-t az Allianz Capital Partners-nek és a Borealis-nak, ami szintén azt mutatja, hogy a közép-európai M&A piacra valóban visszatérőben van a bizalom és az intézményi magántőke-befektetők a régiót elhagyó stratégiai szereplők helyére is beléphetnek.

Seres Béla kiemelte: „Még az enyhülő pesszimizmus ellenére is sok időnek kell eltelnie, mielőtt a befektetői bizalom teljes visszatéréséről beszélhetnénk. A Deloitte felmérésének legutóbbi kiadása szerint továbbra is sokan vannak, akik nem számítanak jelentős változásra, hiszen a befektetők inkább kivárják, míg a korábbi optimizmus visszatér”.

Ezt legjobban mindig azoknak a befektetőknek az aránya jelzi, akik a következő félévben inkább a portfoliókezelésre helyeznék a hangsúlyt ahelyett, hogy új tőke bevonásával, vagy befektetési tevékenységgel foglalkoznának. Az a tény, hogy ez az arány a 2008 októberi 55 százalékos csúccsal egyezik meg, arra vall, hogy a befektetők egyelőre még óvatosak és sok energiájukat felemészti a meglévő cégek irányítása.

Hasonló hangulatot jelez az, hogy a válaszadók 72 százaléka azt várja, hogy a verseny a következő hónapokban változatlan marad az ügyletek körül, és megnőtt azoknak a száma, akik nem számítanak változásra a hitelfinanszírozási lehetőségek hozzáférhetőségét illetően. Utóbbiak aránya tavaly október óta 69 százalékról 76 százalékra emelkedett, ami 2007 áprilisa óta a legmagasabb érték.

Mindent összevetve az eredmények óvatos bizakodásra adhatnak okot, különösen a 2012 végi, kifejezetten borús várakozásokhoz képest. A legígéretesebb folyamat napjainkban az aktív tőkegyarapodás, amit jól szemléltet az Abris Capital Partners 450 millió eurós második alapjának létrehozása. Bizakodással töltheti el az eladókat, hogy a friss tőkét hamarosan élénk befektetési tevékenység formájában látják majd viszont - tette hozzá Seres Béla.

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek