A piaci hangulat romlása gyengíti a forintot

Árfolyam Július 24-e óta folyamatosan gyengül a forint az euróval szemben, múlt pénteken 315-ös árfolyam felett is állt a kurzus. A hazai devizát 30 fillér választotta el attól, hogy két és fél éves mélypontra süllyedjen a közös európai fizetőeszköz ellenében, miután a nemzetközi pénz- és tőkepiacokon komoly eladói nyomás alá kerültek a kockázatosabb eszközök. Egy hete még 310 alatt állt a jegyzés. A forint erősödésére a következő napokban sem lehet számítani.

A forint esésével párhuzamosan jelentősen emelkedtek a hozamok az állampapírok másodpiacán a hosszabb lejáratú kötvényeknél. Csütörtöktől két nap alatt 60 bázispont körüli hozamemelkedést láthattunk az éven túli lejáratoknál.

A forint esése és a hozamok emelkedése mögött elsősorban külpiaci tényezők állnak, közrejátszhat ugyanakkor az is, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) irányadó eszközét, a kéthetes kötvényt augusztus elsejétől betétté alakítják, amely nem olyan vonzó a befektetők számára. Az alacsony jegybanki alapkamat sem az, hiszen a 2,1 százalékos szint mellett már nem éri meg annyira forinteszközöket tartani. A reálkamat jövőre az emelkedő infláció miatt negatívvá válhat, ha nem jön például egy újabb rezsicsökkentés.

A feltörekvő piaci devizákat az is nyomás alá helyezi, hogy az Egyesült Államokban jövőre növekedhet 0-0,25 százalékos szinten a kamat. Emellett a globális bizonytalanságok is az amerikai dollárt erősítik, és ha a trend fennmarad, akkor a feltörekvő piaci devizák és a kockázatosabbnak tekintett eszközök további esésére lehet számítani.

Emiatt a régiós fizetőeszközök is sokat gyengültek az elmúlt napokban, a hazai devizát azonban az MNB monetáris politikai eszközei mellett a devizahitelesek mentőcsomagja sem segíti. Idén a forint 6 százalékos esett, miközben a cseh korona és a lengyel zloty 1 százalékkal értékelődött le. A román lej kismértékben, 0,5 százalékkal erősödött az időszakban.