Kinyílnak a hitelcsapok

Minden kategóriában enyhültek a hitelezési feltételek 2014 negyedik negyedévében az eurózónában – ez a legfontosabb megállapítása az Európai Központi Bank (EKB) tegnap közzétett negyedéves banki hitelezési jelentésének. A decemberben, 137 eurózóna beli bank megkérdezésével elvégzett felmérés szerint ráadásul a feltételek úgy javultak, hogy közben a hitelkereslet is bővült, ami biztató növekedési kilátásokat jelent. Az eurózóna jegybankja ugyanakkor arra is figyelmeztetett, hogy a hitelfeltételek történeti összehasonlításban még mindig elég szigorúak (az EKB 2003 óta állítja össze ezt a jelentést).

Az EKB banki felméréséből kiderül, hogy a cégek és a háztartások esetében is könnyebbek voltak a feltételek, utóbbi esetében különösen a lakáscélú hiteleknél javultak a kilátások. Az idei első negyedévre a feltételek további puhulását várják a bankok mind a vállalati, mind a lakossági területen. A fellendülés szempontjából különösen fontos az a részadat – mutatott rá a jelentés –, amely szerint 11 százalékkal több banknál erősödött a kereslet a beruházási javak vásárlását szolgáló hitelek iránt; 2014 harmadik negyedévében ez a mutató még 6 százalékos mínuszban volt, sőt 2011 közepe óta most először pozitív az előjele. Megnőtt a kereslet az adósságok átstrukturálását, illetve fúziók és felvásárlások finanszírozását szolgáló hitelek iránt is – emelte ki az EKB.

Az eurózóna legnagyobb gazdaságai közül leginkább Olaszországban enyhültek a vállalati hitelfeltételek; valamivel kevésbé, de enyhítettek rajtuk a franciaországi bankok is (a németek és a spanyolok lényegében változatlanul hagyták, a hollandok pedig még mindig szigorítottak). A kereslet főleg Spanyolországban élénkült meg, Olaszországban viszont ez még várat magára. A lakáscélú hitelekkel a franciaországi, illetve az olaszországi kérelmezők jártak jobban a korábbiaknál, a másik három nagy országban nem változtak a standardok, a kereslet viszont a hollandoknál pörgött fel leginkább.

Ami a finanszírozási lehetőségeket illeti, mind a főbb piaci eszközök, mind a rövid távú lakossági betétek terén javult a bankok hozzáférése, és e trend folytatódására számítanak 2015 első negyedévében is. Az EKB egyszeri kérdésként most azt is megvizsgálta, miként viszonyultak a bankok a hitelezés élénkítésre bevetett célzott hosszú távú refinanszírozási műveletekhez (TLTRO) – a válaszokból az derült ki, hogy leginkább a profit növelésének szándékával vették igénybe ezt a lehetőséget, kisebb mértékben pedig elővigyázatosságból, illetve azért, hogy megfeleljenek a különféle felügyeleti előírásoknak.

Az eurózónában idén 3,3 százalékkal, jövőre pedig 5 százalékkal bővülhet a vállalati hitelezés az előző évhez képest az EY előrejelzése szerint, a 2014-es közel 1,5 százalékos visszaesés után. A bankrendszer strukturális reformjai már középtávon pozitívan befolyásolják a hitelezési aktivitást egy-egy országban – emelte ki az EY közleménye. Spanyolországban ezek hatására a 2014-es 5,7 százalékos csökkenés után idén 1,8, jövőre pedig 5,4 százalékkal bővülhet a vállalati hitelkihelyezés. A növekedés motorja azonban Németország lesz, a hitelkihelyezések volumene itt már idén 5,2 százalékkal nőhet. Az ellenpólus Olaszország, ahol tavaly 10 éves mélypontra süllyedtek az új kihelyezések, gyenge növekedési kilátások mellett.

Az olasz központi bank kedden közölte, hogy 2014 utolsó negyedében a vállalati hitelezés stabil maradt, a háztartások által felvett hitelek összege pedig kissé emelkedett. Ez azzal biztat, hogy 2015 első hónapjaiban Olaszország maga mögött hagyhatja a két éve tartó recessziót.

Az olasz központi bank kedden közölte, hogy 2014 utolsó negyedében a vállalati hitelezés stabil maradt, a háztartások által felvett hitelek összege pedig kissé emelkedett. Ez azzal biztat, hogy 2015 első hónapjaiban Olaszország maga mögött hagyhatja a két éve tartó recessziót. Kitört az optimizmus az EKB-döntés előtt Csaknem egy éve nem látott szintre emelkedett januárban a német befektetői bizalmat mérő ZEW-index: a 233 elemző és befektető megkérdezésével a mannheimi ZEW európai gazdaságkutató intézet által összeállított mutató – amely a következő hat hónapra szóló várakozásokat jelzi – 48,4 pontra ugrott az előző havi 34,9-ről. A Bloomberg és a Reuters elemzői konszenzusa egyaránt 40 pont volt. A jelenlegi helyzet megítélését tükröző mutató a decemberi 10 pontról 22,4 pontra szökött fel, szemben a 14,8 pontos várakozásokkal. Elemzők szerint a kiemelkedő értékek azt mutatják, hogy a megkérdezettek megelőlegezik a bizalmat az Európai Központi Bank (EKB) programjának, amelyet várhatóan holnap jelentenek be.

Hasonló pályán emelkedett az eurózóna ZEW-indexe is, ez a tavaly decemberi 31,8 pontról januárra 45,2 pontig jutott.

A piacokon is kedvező hangulat uralkodott tegnap miután a befektetők továbbra is arra számítanak, hogy az EKB megkezdi a rég várt mennyiségi enyhítést. -->