BUX 43,245.8
-0.96%
BUMIX 3,790.25
-0.48%
CETOP20 1,884.01
0.00%
OTP 9,140
-2.33%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
+5.53%
-0.57%
-0.98%
ZWACK 17,350
-0.86%
-3.80%
ANY 1,545
-1.28%
RABA 1,130
+0.89%
+0.48%
-0.31%
0.00%
-0.47%
OPUS 151.2
-0.53%
0.00%
-1.65%
0.00%
-0.68%
OTT1 149.2
0.00%
-0.45%
MOL 2,886
0.00%
+0.78%
ALTEO 3,000
+1.69%
0.00%
-1.10%
0.00%
+1.79%
-0.39%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
-0.17%
0.00%
0.00%
SunDell 45,600
0.00%
-3.80%
+2.12%
+0.25%
+9.56%
-0.76%
NUTEX 11.25
+2.27%
GOPD 12,400
0.00%
OXOTH 3,500
0.00%
0.00%
NAP 1,190
0.00%
0.00%
0.00%
Forrás
RND Solutions
Magyar gazdaság

A beszerzésimenedzser-indexekre figyel a piac

A kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek és az energiaárak emelkedése miatt lassul a növekedés. Ezt jelzi a konjunktúraindexek alakulása, amelyek Németországban már lassan egy éve csökkenésnek indultak.

Kedden újabb kamatdöntő ülést tart a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa. Júniusban a feltörekvő országokat érintő kockázati prémiumsokk hatására az MNB változtatott a kommunikációján. Újra előtérbe helyezte az inflációs célkövetés fontosságát, és amellett érvelt, hogy előretekintve a mostani kamatszintek mellett is a cél közelében alakulhat az infláció. A jegybank hangsúlyozta azt is, hogy a kamatpolitika alakítása szempontjából az EKB döntéseit nem lehet figyelmen kívül hagyni.

A fentiek alapján a monetáris politika normalizálásának kezdetét a nemzetközi környezet és a hazai infláció alakulása határozhatja meg.

Fotó: Kallus Gyögy

Az elmúlt hónapokban a nemzetközi környezet kifejezetten változékony volt a feltörekvő piacokat övező aggodalmak következtében, ám az utóbbi hetekben a hangulat javult, és a török jegybank 625 bázispontos kamatemelése, valamint a vártnál kisebb amerikai infláció megnyugtatta a piacokat.

Ráadásul az utóbbi hetekben a forinton és a hosszú hozamokon is csökkent a nyomás. Ami az inflációt illeti, az elmúlt hónapokban nagyjából az MNB várakozásainak megfelelően alakult. Augusztusban a várt 3,3 százalék helyett a szezonális élelmiszerárak emelkedése miatt 3,4 százalékos lett az éves bázisú fogyasztói árindex, ám az év végéig az infláció fokozatosan csökkenhet – mondta Módos Dániel, az OTP Bank makrogazdasági elemzője.

„A júniusi kamatdöntés óta érezhetően csökkent a nyomás a jegybankon, ez pedig afelé mutathat, hogy a várakozásokkal ellentétben a jövő heti kamatdöntő ülésen még nem tarthatja szükségesnek az MNB a monetáris kondíciók normalizálásának elkezdését. Ehelyett inkább az infláció várható alakulásának bemutatása kerülhet előtérbe. Ha ez történik, akkor ezzel a lépéssel a jegybank a szigorítás egy későbbi elindítását kívánhatja indokolni” – tette hozzá a szakember.

Pénteken publikálják az európai és amerikai beszerzésimenedzser-indexek friss adatait. Az év első felében a vártnál lassabban bővült az eurózóna gazdasága. Ezt egyedi hatásokon (például a francia vasutassztrájk, influenzajárvány) kívül a kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek és az energiaárak emelkedése okozta. A növekedési ütem lassulását jól jelezte a konjunktúraindexek alakulása.

A német konjunktúraindexek például már 2017 novembere óta csökkennek. Az USA esetében a növekedési adatok kedvezők, ám Donald Trump elnök adócsökkentése miatt érdemben emelkedett a költségvetési hiány és az államadósság, emellett a kereskedelmi háború eszkalálódása is csökkentheti a befektetői bizalmat és ezzel a növekedést. A Fed által publikált Bézs könyv szerint több amerikai régióban is beruházások elhalasztása mellett döntöttek a kivetett vámok miatt.

A teljes cikk a Világgazdaság hétfői számában olvasható

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek