Közel lehet a jegybanki szigorítás
Ha az éves, adószűrt maginfláció eléri vagy meghaladja a három százalékot, az a jegybanknak elég bizonyíték arra, hogy az infláció tartósan elérte a háromszázalékos célt, és meg kell kezdeni a monetáris politika szigorítását – mondta Nagy Márton, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alelnöke az Euromoney bécsi konferenciáján a Reuters tudósítása szerint. A jegybank várakozásai szerint már az idei első negyedévben elérheti a három százalékot a mutató, de addig az MNB nem lép. Nagy Márton hangsúlyozta: a monetáris döntéshozatalkor a fő szempont az inflációs cél tartós elérésének biztosítása.
A keddi inflációs adat nyomán az MNB ismét publikálta az alapmutatóit, és az adószűrt maginfláció éves alapon a novemberi 2,6 százalékról 2,8 százalékra nőtt. Ennek alapján az sem kizárt, hogy a mutató már januárban eléri vagy meghaladja a három százalékot, így a monetáris tanács már február végén dönthet a szigorításról. Ha az MNB előrejelzése – amely szerint az első három hónapban eléri vagy meghaladja az adószűrt maginfláció a három százalékot – helyesnek minősül, legkésőbb április végén változhat a monetáris politika iránya.
A jegybank szeptember végén alakította át a monetáris eszköztárát, amelynek része, hogy a monetáris politikai célú kamatcsereügyletet (MIRS) és a jelzáloglevél-vásárlási programot kivezetik 2018 végéig. Ez megtörtént, ezekbe az eszközökbe már nem kerül likviditás az év eleje óta. A jegybank akkor azt hangsúlyozta, hogy a normalizáció során először a nem konvencionális eszköztárral kapcsolatos lépésekre kerül sor. A szeptember végi kamatdöntés jegyzőkönyve szerint az MNB a deviza-kamatcsereállomány (FX-swap) és a kamatfolyosó optimális kombinációjával alakíthatja a monetáris politikáját annak megfelelően, hogy fenntarthatóan elérjük az inflációs célt.
