Nem valószínű, hogy szigorít a jegybank szeptemberben

Mindössze 0,1 százalékponttal lett alacsonyabb az augusztusi éves alapon mért fogyasztói árindex a Világgazdaság elemzői konszenzusához képest, azaz mintegy 3,1 százalék volt a drágulás üteme a Központi Statisztikai Hivatal adatai szerint. Ez enyhe mérséklődés a júliusi 3,3 százalék után.

Nem enyhült az árnyomás

A maginfláció – lapunk prognózisával megegyezően – 3,7 százalék volt augusztusban, míg a Magyar Nemzeti Bank (MNB) által kalkulált adószűrt maginfláció az előző hónapival azonos mértékű, 3,2 százalék volt, ami megegyezik az elemzői konszenzus várakozásaival, vagyis a külső környezet romlása ellenére egyelőre nem enyhült az árnyomás.

Jövőre akár a lazítás útjára is léphet az MNB – mondta Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője. Mivel 2019-ben 3,3 százalék lehet a fogyasztói árindex, a mutató túl magasra kerülhet ahhoz, hogy a jegybank még az idén könnyítsen a monetáris feltételeken. Virovácz Péter szerint a nagy nemzetközi jegybankok várható lazítása, a mérséklődő árnyomás és a gazdaság visszafogottabb teljesítménye jövőre viszont már arra késztetheti az MNB-t is, hogy enyhítsen a kondíciókon.

Suppan Gergely, a Takarékbank vezető elemzője arra számít, hogy a monetáris tanács kivár a szeptemberi kamatdöntéskor. A nemzetközi monetáris politika lazul, ami a forint árfolyamának erősödéséhez vezethet, és az importált infláción keresztül lefelé tolja az adószűrt mutatót.

Lefelé húzza

A Takarékbank szakértője rámutatott, hogy leginkább – 1,4 százalékkal – a tartós fogyasztási cikkek ára csökkent, igazolva az MNB várakozását, miszerint ez a termékkategória húzza lefelé a hazai inflációt.

Az infláció mértékét a mezőgazdasági termények hozama és a szolgáltatások keresletének alakulása határozhatja meg az ősz folyamán – mondta Németh Dávid, a K&H vezető elemzője. A fogyasztói árindex októberben érheti el a lokális mélypontját, ekkor 3 százalék körül alakulhat a mutató, az év utolsó két hónapjában ismét erősödhet az árnyomás, 3,8 százalékig is felkúszhat az infláció.

A teljes cikket a Világgazdaság szerdai számában olvashatják