Nagyot eshetett az infláció februárban

Februárban 4,2 százalékra mérséklődhetett az éves alapon mért infláció a januári 4,7 százalékról a Világgazdaság elemzői konszenzusa szerint, ez azonos a Magyar Nemzeti Bank (MNB) prognózisával. A tényadatot holnap teszi közzé a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). A maginfláció és az adószűrt mutató is megegyezhet az előző havi 4, illetve 3,7 százalékos értékkel, ami az árnyomás kitartó erejét jelzi.

„A monetáris tanács változatlanul hagyja a kamatokat a márciusi ülésén, amit a nagy jegybankok lazító intézkedései támogatnak” – mondta a Világgazdaságnak Varga Zoltán, az Equilor vezető elemzője. Korábban várható volt a kiszorítandó likviditás mérséklése, ez azonban elmaradhat az utóbbi hetek eseményei miatt. Regős Gábor, a Századvég makrogazdasági csoportvezetője kijelentette: a szigorítás a devizakamatcsere-ügyletek állományának csökkenésével megkezdődött, és a bankközi kamatok emelkedésében csapódott le. A nagy jegybankok lazítása arra késztetheti az MNB-t, hogy ne tegyen további lépéseket, ez a fogyasztói árindex és a forintárfolyam szempontjából is kockázatos lenne. Az inflációs alapfolyamatok továbbra is erősek, és a monetáris politika szigorítását indokolnák. Regős Gábor szerint a drágulás februári üteme kiemelten fontos lesz a monetáris tanácsnak, mert ha számottevően eltér a prognózistól, akkor befolyásolhatja a döntéshozatalt. Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője aláhúzta: a maginfláció alapesetben 4 százalék fölé emelkedne, de mivel a koronavírus-járvány miatt több központi bank lazított, nem biztos, hogy márciusban szükség lesz szigorításra.

A járvány következtében kieső kínálat miatt emelkedik az infláció, de azt az olajárak csökkenése ennél sokkal erősebben kényszeríti lefelé – magyarázta Varga Zoltán. Halász Ágnes, az UniCredit Bank vezető elemzője szerint kiegyenlítik egymást a koronavírus ellentétes hatásai, ezért az alappálya nem módosul számottevően. A dezinfláció és a nagy jegybankok lépései is lejjebb nyomják a fogyasztói árindexet. A szakértő szerint a maginflációt lefelé mozgathatja a feszes munkaerőpiac lazulása. Jobbágy Sándor úgy látja, hogy mivel az olajárak 3 százalékkal estek január óta, ez ellensúlyozhatta a többi árucsoport drágulását. Virovácz Péter rámutatott: múlóban van a sertéspestis hatása, ami mérsékelheti a feldolgozatlan hús inflációját, de a feldolgozott termékek ára emelkedhet, és a piaci szolgáltatások drágulása is gyorsulhat. Kuti Ákos, a Danube Capital vezérigazgató-helyettese az élelmiszerek gyors drágulására figyelmeztet. Szerinte az idei infláció 3,6 százalékra nőhet az élénk gazdasági aktivitás és a gyengébb forintárfolyam következtében, de a gazdasági ciklus lefordulása és az árfolyamhatás kifutása miatt jövőre 3,1 százalékra lassulhat.