Kritikus inflációs adatokat vár a Magyar Nemzeti Bank

r. p. | Az infláció alakulásának kritikus kulcsa, hogy a most következő inflációs megugrásnak ne legyenek másodkörös hatásai – mondta Balatoni András, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) igazgatója az Inflációs jelentés ismertetésekor. A tavaszi hónapokban a bázishatás, az olajárak emelkedése és a jövedékiadó-emelés tolhatja magasba a fogyasztói árindexet. Áprilisban a 4,6–5,5 százalékos sávba kerülhet a pénzromlás üteme, majd májusban 4,3–5,6 százalék lehet az infláció. A jegybank tisztségviselője hozzáfűzte: az adószűrt maginflációt, a piaci szolgáltatások drágulási ütemét, a munkaerőpiaci folyamatokat és a vállalati, illetve lakossági inflációs várakozásokat figyeli kiemelten a jegybank a következő hónapokban. Mindenesetre a piaci szolgáltatások árazása is támpont, kedvező, hogy rövid távon visszafogottan emelkedhetnek a termékkategória árai. A bérköltségek növekedése lényegesen lassúbb lehet, mint a 2016–2019-es időszakban, az idén el is érheti a lokális mélypontját, reálértéken nem várható változás. Az elemzői várakozások a jövő évre a 3 százalékos jegybanki cél körül alakuló fogyasztói árindexet mutatnak. A lakosság körében viszont eltérően ítélik meg a várható drágulási ütem mértékét. Az MNB igazgatója a Világgazdaság kérdésére elmondta: az akut járványkezelés májusig tarthat, utána, az újranyitás hónapjaiban, kialakulhatnak kereslet-kínálati anomáliák, intő jel lehet, ha az év második felében is emelkedő inflációval szembesülünk.

A járványügyi korlátozások feloldása után visszatérhetünk a magas nyomású gazdasági modellhez, amely emelkedett inflációval párosulhat – mondta a Világgazdaság kérdésére Török Zoltán, a Raiffeisen Bank vezető elemzője. A válság előtt, 2020 februárjában 4,7 százalékos fogyasztói árindexet láthattunk – emlékeztetett a szakértő. Az MNB inflációs pályája reális, igaz, valamivel magasabb, 4,1 százalékos a Raiffeisen várakozása. Az átmeneti hatások tartósságát legjobban az inflációs várakozások mutathatják előre. Török Zoltán figyelmeztet: ha a lakosság szembesül az 5 százalékos fogyasztói árindexszel, akkor sokan újraértékelhetik a korábbi várakozásukat. Ha a forintárfolyam erősödik a második negyedév vé­géig, akkor a monetáris politikának valószínűleg nem lesz dolga. A szakember szerint okot adhat a nyugtalanságra, ha az euró-forint kurzus a 360-as szint felett lesz.

A beruházások húzhatják ki a gazdaságot a válságból

Beruházásintenzív gazdasági növekedés következhet – hangsúlyozta Balatoni András. Tavaly 27,5 százalék volt a beruházási ráta, ami jó alapja lehet a kínálati oldal gyors talpra állásának. Az áthúzódó hatás az elmúlt évtizedek egyik legnagyobbja volt 2020 és 2021 között, ami szintén kedvező alapot biztosít. Az idén várható 4-6 százalékos bővüléssel év végére elérhető a 2019-es gazdasági fejlettség. Az MNB igazgatója kérdésünkre hozzátette: az importigényt a költségvetési deficit csökkenése és a lakossági megtakarítások kompenzálják, így a folyó fizetési mérleg többlete is nőhet.