Idén már nem csökken az alapkamat? – Elemzői vélemények
„Az elnyúló recesszió lehetővé teszi az agresszívabb vágást. A visszatartott belső és a javuló külső kereslet kedvező környezetet teremt a monetáris lazításnak” – véli Christian Keller és Arko Sen, a Barclays két elemzője.
Ezt a prognózist túl optimistának tartja Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője, bár szeptember végén szerinte is újabb 50 bázispontos vágással folytatódik a kamatcsökkentési ciklus, de az év végére legfeljebb 7 százalék körüli ráta várható. Suppan szerint a jövőben szűkül az Magyar Nemzeti Bank mozgástere, emiatt lassul a kamatcsökkentési ciklus is.
Az elemzői konszenzus egyébként 50 bázispontos kamatvágást vár szeptember 29-én, és a piac is ennyit árazott be, de egy óvatosabb, 25 bázispontos csökkentés sem okozna meglepetést – mondja Orosz Dániel, az Axa stratégiai tanácsadója. Orosz, aki nem számít radikális enyhítéssorozatra, úgy véli, az 5-6 százalékos alapkamatot leghamarabb 2010 végén vagy 2011-ben érhetjük el, 2009 végén pedig – egy esetleges nemzetközi piaci korrekció függvényében – a pesszimistább forgatókönyv esetén 7,5 százalék környékére várja az alapráta alakulását.
Ennél is kritikusabban fogalmazott Háda Bálint, a Quaestor vezető elemzője. Véleménye szerint az alapkamat az idén már nem csökken tovább a jelenlegi 8 százalékos szintről, annak valószínűsége ugyanis, hogy az utóbbi időben javuló mutatókban ismét jelentős romlás következik be, továbbra is nagy.
