Elstartolt a kínai olajbenchmark

Elindította tegnap az olaj határidős jegyzését a Sanghaji Értéktőzsde. A jüanban denominált eszköz – amely Kína első, külföldiek számára is jegyezhető, határidős terméke az árupiacon – a kibocsátók szerint a harmadik referencia lehet a texasi WTI és az északi-tengeri Brent mellett. A termékre jelentős kereslet mutatkozott már első nap: a 416 jüanos, azaz 66 dollár körüli referenciaszint helyett 440 jüanon, azaz 70 dolláron indult a kereskedés. Az első ügyleteket olyan nyugati kereskedők kötötték, mint a Glencore vagy a svájci Trafigura. A lépéstől azt remélik, hogy Kína, amely a világ legnagyobb energiaigényű országa és a legnagyobb olajimportőr, nagyobb befolyást szerezhet az Ázsiába irányuló export árára. Emellett kimondott célja az országnak, hogy a jüan globális szerepét az olajpiacon át erősítse.

A szakértők kétkedéssel fogadják a kínai terveket: a legtöbb elemző vitatja, hogy a kínai benchmark felérhet a WTI és a Brent szintjére. A nagy felvevőpiac és a hatalmas importigény adva van ahhoz, hogy ez legyen a harmadik referencia, de a termék sikeréhez több kell – mondta a Világgazdaságnak Pletser Tamás. Az Erste olajipari szakértője szerint két tényező lehet még fontos: az állami beavatkozás és az eladói oldal hajlandósága. A kínai és a nyugati piaci szereplők érdeklődésétől nem válik jegyzetté a benchmark, nagy kérdés, hogy a kínai állami vállalatokat, például a PetroChinát kötelezi-e a kormány, hogy likviditást biztosítson a piacon – hangsúlyozta az elemző.

A másik tényező az eladói hajlandóság. A közel-keleti exportőrök jelenleg nem a szabályozott piacon értékesítik az olajat, hanem a két nagy benchmark, a WTI és a Brent alapján kialakított csomagáron. A kínai benchmark sikere nagyban múlik azon, hogy ezek az államok hajlandók-e változtatni a gyakorlatukon, és jüanban eladni terméküket a kínai piacra – vélte Pletser, majd hozzátette: erős kételyei vannak afelől, hogy az arab országok hamar átállnának az új kereskedési formára. Különösen hangsúlyos, hogy a termék árfolyama az első kereskedési napon a Brent jegyzése fölött nyitott. Az exportőrök számára vonzó lehet, hogy magasabb áron lehet eladni az olajat a sanghaji tőzsdén, de kérdés, hogy a kínai vállalatok mennyire akarnak többet fizetni az áruért, mintha a két nagy referencia alapján vásárolnának.

Az elemző kiemelte azt is, hogy a jüan világpiaci szerepének erősítéséhez nemcsak a deviza, de a teljes belső piac nagyobb fokú liberalizálására is szükség van. Ki jegyezne termékeket jüanban, amíg az csak korlátozottan konvertibilis? – tette fel a kérdést Pletser Tamás.