Nehezen szabadulhat az állam a Commerzbanktól
Az elmúlt években többször felmerült, hogyan fog megválni a német kormány a Commerzbankban lévő 15,6 százalékos részesedésétől. Kormányzati források szerint a koalíciós tárgyalásokon nem merült fel a téma, a legtöbb elemző úgy véli, egyelőre alacsony prioritása van a részvények eladásának. A Bloomberg négy lehetséges forgatókönyvet szedett össze, mit tehet a német kormány a – tegnapi árfolyamon – nagyjából 2,1 milliárd eurónyi részvénnyel.
A lap szerint a legvalószínűbb szcenárió, hogy egyelőre hozzá sem nyúlnak a paketthez. Tekintve, hogy a tegnapi, 11,1 eurós árfolyam alig a fele annak, amit a német kormány 2009-ben kifizetett, az eladással csak veszteséget realizálna, és támadási felületet adna az ellenzéknek. A korábbi egyeztetéseken a kormány 25 eurót kért részvényenként, érthető, hogy a tárgyalások ennél tovább sosem jutottak – nyilatkozta egy kormányzati forrás. Ráadásul az államnak nem is kell a pénz, a német büdzsé három éve pluszos, bőven van idő várni a magasabb jegyzésre. Annak is kicsi a valószínűsége, hogy a kormány megpróbálja kicsepegtetni a részvényeket a piacra – ahogy azt az angol és a holland kormány tette a Lloydsszal és az ABN Amróval. A Commerzbanknak ugyanis elég alacsony a profitabilitása – csak egyszer fizetett osztalékot a válság óta.
Érdekes felvetés viszont a határon átívelő fúzió lehetősége. Angela Merkel német kancellár és Emmanuel Macron francia elnök szorosabbra akarja fűzni az uniós integrációt. Felmerült a lehetősége, hogy a BNP Paribas fúzióra lép a Commerzbankkal. Nagy kérdés azonban, hogy mennyire akarja a kormány kiengedni a kezéből annak a Commerzbanknak az irányítását, amely a német vállalati flotta egy jelentős részét hitelezi.
A fúziót meg lehet oldani otthon is: hiszen akár a Deutsche Bank is megszerezheti az állami részesedést. Két évvel ezelőtt már folytak felvásárlási tárgyalások a bankok között, de akkor nem lett a dologból semmi. Elemzők szerint ez a forgatókönyv azért esélyesebb, mert a hazai fúziók gyorsabbak és egyszerűbbek, mint a határon átívelők, és a bank német kézben maradna.
