Borúsan látja a jövőt az Intel vezetése

Gyors esés jellemezte az Intel részvényeinek piacát az elmúlt egy hónapban, az év eleje óta tartó lendületes emelkedő trendet ennek következtében letörte az árfolyam, és a 68 dolláros csúcsszintről egészen 57 dollárig korrigált. Az erőteljes eladási hullámot a vállalat első negyedéves jelentése váltotta ki, amely, bár a bevételre és az eredményre vonatkozó elemzői várakozásokat meghaladta, de a menedzsment előrejelzése szerint az Intel továbbra is küszködik a korábbi évek elhibázott döntéseivel.

A vállalat tovább halasztotta a 7 nanométeres csipjeinek gyártását 2023-ra, emiatt még nagyobb lesz a lemaradása a Taiwan Semiconductorral szemben, amely már rendelkezik ezzel a gyártási technológiával. Az Intel terveiből nem látszik, hogy a jövőben kiszervezné a csipgyártás folyamatát, ezt is negatívan értékelhetik a befektetők. A menedzsment összességében a bevételekben 7, az eredményben 13 százalékos csökkenést vár a teljes évre, úgyhogy növekedési részvényként még jó pár évig nem gondolhatunk a papírra. Ha tovább esik az árfolyam, akkor értékalapon lehet majd figyelni rá, 10-hez közelítő P/E mellett (jelenleg 12,87) ismét attraktívvá válhat a részvény, nagyjából 50 dollárnál.

Növekedési sztoriért már egyértelműen az AMD–Nvidia-páros felé kell fordulni, az AMD kifejezetten az Intel rovására nyert teret az elmúlt években, elsősorban a processzorok piacán. A vállalat a fentebb is említett Taiwan Semiconductornak szervezi ki csipjei gyártását, így a 7 nanométeres csipjeivel már most egy generációval az Intel előtt jár. Könnyen elképzelhető, hogy az év végén 5 nanométeres csipekkel működő processzorait is bemutatja. Az elmúlt négy évben az AMD CPU-piaci részesedése 20 százalékról csaknem 39 százalékra nőtt, míg az Intelé 80-ról kis híján 61 százalékra esett, a fentiekből kiindulva ez a tendencia megmarad a következő négy évre is.

Az elemzői várakozások erre az évre a bevételekben 48, az eredményben pedig 67 százalékos növekedést feltételeznek.