Megszólalt a milliárdos: David Einhorn elárulta befektetési sikere kulcsát
Új csillag született a pénzügyi világban. David Einhorn 2002-ben vált híressé, amikor az Allied Capital ellen fogadott – vagyis megshortolta azt. A befektető elsőként kérdőjelezte meg a hitelező számviteli gyakorlatát. Évekkel később a tőzsdefelügyelet megállapította, hogy a vállalat azzal valóban megsértette az értékpapírtörvényt. Einhorn aztán jól jött ki a 2007–2009-es világgazdasági recesszióból is, ami keveseknek sikerült.
Az idén 55 éves Einhorn 27 évesen indította a Greenlight Capital befektetési alapot azzal a 900 ezer dollárral, amelyet a családjától és a barátaitól gyűjtött. A Greenlight 1996-os indulása óta évente átlagosan 13,1 százalékos hozamot ért el, ami meghaladja a benchmark S&P 500 9,5 százalékos hozamát. A teljes hozam tekintetében 2 900 százalékos volt az alap növekedése, szemben a technológiai részvényeket alkotó S&P 500 1 117 százalékával.
David Einhorn, milliárdos befektető, akire figyelni kell
Einhorn olyan befektetéseket keres, ahol a részvényekkel a belső értékük alatt kereskednek. A milliárdos befektető év elején azonban már úgy fogalmazott, hogy szerinte az értékalapú befektetés talán már halott a szétzilált piaci struktúra és a passzív befektetés térhódítása miatt.
Az érték már nem szempont a legtöbb befektetési pénz számára: jelentőssé vált ugyanis az algoritmus a pénz mozgásának meghatározásában. A botnak pedig nem az értékről, hanem az árról van véleménye.
A piaci struktúra megváltozása miatt Einhorn megváltoztatta a befektetési filozófiáját.
Manapság olyan vállalatokra összpontosít, amelyek olcsók, ugyanakkor visszavásárláson vagy osztalékon keresztül a részvényesek mégis kaszálhatnak rajtuk.
A Greenlight portfóliójának legnagyobb részét a Green Brick Partners alkotja, amely részben Einhorn cége.
Green Brick Partners
A 2007-es lakáspiaci összeomlás idején a befektető Jim Brickman építési vállalkozóval közösen ingatlanalapot indított. Kezdetben földterületeket vásároltak és hiteleket nyújtottak bajba jutott építkezőknek. Amikor a piac 2013-ban fellendült, tőkeemelés érdekében nyílttá alakították az alapot, amely így Green Brick Partners néven működött tovább a New York-i tőzsdén. Brickman lett a vezérigazgató, Einhorn pedig az igazgatótanács elnöke.
A Greenlight Capital 2014 végén kezdett Green Brick részvényeket vásárolni 7,20 dolláros átlagáron, mintegy 112 millió dollárért.
A Green Brick értéke az elmúlt évben majdnem megduplázódott, az elmúlt öt évben pedig 672 százalékkal emelkedett.
Az alap jelenleg 950 millió dollárban tart ilyen részvényeket.
A Green Brick tulajdonában több mint 28 500 telek volt idén júniusban, főként Texasban, ahol megnövekedett az igény az új lakásokra – írja a The Money Fool.
Arany és műtárgyak: viszik, mint a cukrot
Az ingatlan- és más hagyományos befektetési formák népszerűsége ugyanakkor visszaesett. A BÁVART kutatása rámutat, hogy a Z generáció különösen nyitott a műtárgyak vásárlására. A műtárgybefektetési index szerint a válaszadók többsége anyagi helyzetének javulásáról számolt be az elmúlt két évben, miközben egyre többeknek van megtakarítása is. Jelentősen nőtt a befektetési hajlandóság is: a válaszadók több mint fele fektetné be pénzét, ha egymillió forint extra bevételhez jutna.
