Jancsi és Juliska a tőzsdére megy

A konzervativizmusa miatt a New York Times által -- a cég egykori biblia- és mesekönyv-kiadói profiljára is célozva -- ironikusan csak "Jancsi és Juliska Rt."-ként emlegetett BAG a tőzsdére készülve a nemzetközi médiapiac korszerű szereplőjévé szabja át magát. A német sajtóban "Excellence program" néven elhíresült intézkedési tervet -- amelynek részeként a BAG eladhatja a legnagyobb magyar politikai napilap, a Népszabadság kiadójában tartott tulajdonrészét is -- a JP Morgan befektetési bankárainak átvilágítása alapján dolgozták ki.
Mint arról a Spiegel részletesen beszámolt, a bankárok megállapításai nem voltak hízelgőek: a forgalom 6 százalékát képviselő éves üzemi nyereség kevés, a könyvklub és zenekiadás jövedelmezősége alacsony, a lapkiadás és a tévéágazat bevételeit hirdetési dekonjunktúra tépázza. További "vádpontok": nem használják ki az összesen 81 millió fogyasztót elérő részlegei közötti szinergiákat és a céltudatosabb koordinációval megvalósítható költségtakarékosságot.
A pénzügyi szakértők szerint a BAG tevékenysége túlságosan diverzifikált, magas a rétegigényeket kielégítő termékek aránya, ezek közül némelyik, például a Gruner+Jahr (GJ) néhány lapja veszteséget termel. Az átvilágítók nyomatékosan emelték ki az átláthatóság követelményét: a tömérdek leányvállalat áttekinthetetlenné és -- például kisebbségi tujadonosoknak biztosított vétójogok következtében -- irányíthatatlanná teszi a konszernt.
A hetilap szerint a BAG az internetben látja a jövőt, a tévéüzletág (különösen az RTL) pedig a jelen legfontosabb bevételi forrásaként kapott prioritást. Minden bizonnyal érintetlen marad a Random House könyvkiadó is, amelynek amerikai bevételei meghaladják a konszern egésze számára új normaként kikiáltott 10 százalékos jövdelmezőséget. Az eladandók listájára került viszont a szaklapkiadás, és már bizonyos, hogy az átszervezés a napilapokat is érinti. A BAG tulajdonában lévő Berliner Zeitung éves ráfizetése eléri a 3 millió márkát. Nem tekinthető sikeresnek a Pearson konszernnel közös vállalkozás, a brit Financial Times német kiadása sem, amely éves szinten 50 millió márkára tervezett veszteségét túllépve sem tudott gyökeret verni a piacon.
A Spiegel most megerősítette a napilapok eladásáról folyó tárgyalások hírét. Már ismert aspiráns a Ruhr-vidéken, Thüringiában, Ausztriában, Magyarországon és Délkelet-Európában már érdekeltségekkel bíró WAZ-csoport, amely egyelőre sokallja a vezérigazgatója, Erich Schumann által "rátartinak" nevezett 1,4 milliárd márkás kínálati árat.
A magyar WAZ-érdekeltség, a Pannon Lapok Társasága Kiadói Kft. ügyvezetője, Kázmér Judit kérdésünkre megerősítette, Eötvös Pál, a Népszabadság Kiadói Rt. elnöke viszont cáfolta a BAG lapeladási szándékait. Új vevőjelölt a berlini lappiacon a Tagesspiegel című újságban érdekelt, de több regionális lapot is kiadó stuttgarti Holtzbrinck-csoport, amely -- elemzők szerint -- jó eséllyel fejleszthetné fel a gyengélkedő Berliner Zeitungot. A BAG köröket fut a Pearsonnál is, amelynek vezérigazgatója, Marjorie Scardino szintén jelezte érdeklődését. A végső döntést elemzők szerint komolyan befolyásolhatja, hogy a napilap-portfólió ellenében a BAG tud-e további részesedést szerezni az RTL-ben.
A holding 1995-től máig összesen mintegy 25 milliárd márkát költött a tévétársaságra, amelyben mindeddig csupán 60 százalékos részesedést tudott szerezni. Egy esetleges részvénycserével is járó tranzakcióban a WAZ-tól 7 százalék, a Persontól viszont 22 százalék RTL-érdekeltséghez juthatnának. Utóbbi sem esélytelen, mert mint hírlik, a Pearson a tévé leépítésén gondolkodik. A britek képbe kerülésével ráadásul megoldódnának a Financial Times német kiadásának gondjai is: a licencgazda saját költségére szabadon fejleszthetné, de ki is vonhatná az újságot a német piacról.