Beolvasztó akciót indított az Amgen

A világ legnagyobb biotechnológiai cége, az Amgen - amely elsősorban vérképző készítményeivel lett híres - egy összesen 18 milliárd dolláros akcióban megveszi az ízületi gyulladás kezelésére szolgáló készítmények előállításában a világ élvonalába tartozó ugyancsak amerikai Immunex vállalatot. A gyógyászati ágazat idei legnagyobb fúziója keretében az Amgen közel hárommilliárd dollárt fizetne készpénzben az Immunexért, ez a teljes összeg 15 százaléka, a többit részvénnyel fizetné. Az ügylet jelentőségére utal, hogy az Amgen a piaci árnál 31 százalékkal fizetne többet az Immunexért.

Az összefonódást a versenyfelügyeleti szerveken kívül az Immunexben 41 százalékos részesedéssel bíró American Home Porductsnak is jóvá kell hagynia. Ha azonban mindenki áldását adja az ügyletre, akkor évi 85 milliárd dolláros forgalommal vezető gyógyszeripari társaság jöhet létre, elegendő tőkével ahhoz, hogy kisebb cégeket felvásároljanak, vagy még fejlesztés alatt álló készítményeket vegyenek meg tőlük.

Szakmai körökben általános a nézet: a fúziók hátterében szinte kivétel nélkül az a törekvés áll, hogy a biotechnológiai cégek bővítsék termékpalettájukat, s meglegyen az a "kritikus tömeg", amely mellett érdemes a kutatás-fejlesztésbe, a termelésbe és nem utolsósorban a marketingbe tőkét fektetni. Másfelől a biotechnológiai cégek - legalábbis egy részük - még viszonylag olcsók, ami bizonyos nagyobb vállalatokat arra késztethet, hogy felvásárolják őket, s ezzel erősítsék piaci pozícióikat. Ezért nehéz valamiféle egységes rendszert kiolvasni a biotechnológiai szektorban zajló akvizíciós folyamatokból. Miközben a Milleneum és a Medimunne elsősorban azzal a céllal vásárolta fel a COR Therapeutics, illetve az Aviron céget, hogy felzárkózzon a biotechnológiai módszerekkel előállított gyógyszergyárak mögé, a kis- és közepes vállalatokról ugyanez nem mondható el. Náluk inkább arról van szó, hogy az egymást kiegészítő tevékenységeket tömörítsék egy vállalatba.

A fúziós folyamat nagyjából két-három éve tart, mindamellett nem lehet azt mondani, hogy nagyszabású koncentráció zajlik az ágazatban. Csupán arról van szó, hogy a biotechnológiában tevékenykedő vállalatok is szeretnének nagyobbak, tőkeerősebbek lenni. Csak így állhatják meg helyüket az egyre élesebbé váló versenyben. A biotechnológiai társaságok - néhány kivételtől eltekintve - még tőkehiányban szenvednek, mert a fejlesztések igen sokba kerülnek. Ugyanakkor a befektetők nem mindig képesek átlátni, hogy egy-egy fejlesztés milyen üzleti kilátással kecsegtet, milyen jövője van az adott vállalatnak.