Értékugrás az angol piacon

"Házasodj", boldog Nagy-Britannia! Emelkednek a lakóingatlanok árai, s ezzel a brit gazdaság elkerülheti a recessziót. A brit szigeteken történelmi mélyponton vannak a kamatok, s ez azt jelenti, hogy a lakóingatlan-tulajdonosoknak a korábbiakhoz képest lényegesen kevesebbet kell fordítaniuk a jelzáloggal megterhelt ingatlanok hiteltörlesztésére.

Továbbra is optimistán tekinthetnek a jövőbe a brit lakóingatlan-tulajdonosok, mivel a Bank of England pénzügyi bizottsága legutóbbi ülésén változatlanul hagyta az irányadó kamatot. Ez azt jelenti, hogy a repokamat immáron az ötödik egymást követő hónapban 4 százalékon, 38 éve a legalacsonyabb szinten áll, s a háztulajdonosok arra számíthatnak, hogy ez még így is marad, legalábbis a bank pénzügyi bizottságának következő, május közepére tervezett üléséig.

A kontinentális Európában élőknek szinte mesébe illő, ami a szigetországban történik, hiszen miközben például Németországban az ingatlanárak az elmúlt húsz évben meredeken zuhantak, Nagy-Britanniában 1979-2001 között - nominálisan - 385 százalékkal emelkedtek. S ha ebből leszámítjuk az inflációt, a háztulajdonosok még mindig 90 százalékos értéknövekedést könyvelhettek el: szakértői becslések szerint egy brit lakóingatlan átlagértéke jelenleg 119 ezer font sterling körül van.

Mindezeket figyelembe véve brit közgazdászok körében általános a nézet, hogy a szigetországot ez az ingatlanpiaci fellendülés mentette meg a recessziótól. Az alacsony kamatoknak köszönhetően ugyanis jelentősen csökkentek a háztulajdonosok terhei: míg a 80-as években bevételeik háromnegyedét kellett a jelzálogkölcsön törlesztésére fordítaniuk, jelenleg ez az arány a 30 százalékot sem éri el. Ennélfogva nagyobb lesz az elkölthető jövedelem, ami ellensúlyozhatja például a feldolgozóiparban mutatkozó recesszió káros hatásait.

Mindamellett felmerül a kérdés, hogy meddig tart még ez a kellemes állapot? Egyre többen vélik úgy, hogy nem sokáig, az ingatlanpiaci léggömb hamarosan ki fog pukkadni. A Barclays Capital elemzői szerint a Bank of England ismét emelni fogja a kamatokat, s ez elindíthatja a változást.

Másfelől vannak a brit ingatlanpiaci szakemberek között olyanok is, akik úgy vélik, hogy az egész brit lakóingatlan-piacot tekintve nem lehet túlzott növekedésről beszélni. A Royal Bank of Scotland közgazdásza arra hívja fel a figyelmet, hogy vannak bizonyos "forró" helyek - mint például London vagy más nagyobb városok központja -, ahol túlzottan magasak az ingatlanárak, ezért itt inkább csökkenésre, mint további növekedésre lehet számítani. A brit fővárosban például a lakóingatlanárak - átlagosan - legalább ötször akkorák, mint a tulajdonosok rendelkezésére álló jövedelem, s ez intő jel lehet: utoljára a 80-as évek végén volt ilyen az arány, s akkoriban is elmozdultak a realitás talajáról a lakásárak. Ezután pedig csak a zuhanás következhetett, és Nagy-Britanniát elérte a recesszió.

VG-összeállítás