Jól szerepel a gyógyszeripar
Míg az Egis legfrissebb gyorsjelentése kellemes meglepetést keltett, a Richter eredményei a várakozásoknak megfelelőek voltak. Ebből a szempontból rendhagyónak is lehetne tekinteni az elmúlt negyedévet, hiszen a korábbi gyorsjelentésekben szinte mindig a Richter számolt be jobb eredményekről.
Abban a tekintetben hasonló képet mutatott a két gyorsjelentés, hogy mindkét exportorientált társaság a kedvezőtlen irányú árfolyamváltozások ellenére árbevétel-bővülésről számolt be, és aktív fedezeti tevékenységüknek köszönhetően tovább növelte nyereségét. A bevételek gyarapodásának mértéke az Egisnél viszont jelentősebb mértékű volt - éves szinten 13,3 százalékot tett ki, míg a Richternél csak 5,1 százalékot. Az Egis különösen a FÁK-országokban, Kelet-Közép-Európában és a hazai piacon teljesített jól. Utóbbi színtéren azért volt meglepő a bővülés, mert a gyógyszerár-megállapodás előtti készletfelhalmozás miatt a július és szeptember közötti időszakban az elemzők az értékesítés viszszaesésére számítottak.
A Richter piaca ezzel szemben Magyarországon lényegében stagnált, sőt az USA-ban kismértékben csökkent is a fogamzásgátlók piacán tapasztalható erősödő verseny miatt. A FÁK-országokban és az EU-ban bekövetkezett számottevő növekedés ugyan kiköszörülte a csorbát, a társaság összes árbevétele azonban így sem bővült jobban az elemzők várakozásainál.
Makray Péter, az Erste elemzője optimista kilátásokat fogalmazott meg mind az Egis, mind pedig a Richter eredményeit illetően. Mindezt azzal indokolta, hogy a kormány és a gyógyszergyártók közötti megállapodásnak köszönhetően a két társaságnak még két évig nem kell számolnia a korábbi bizonytalan piaci környezettel, ráadásul exportpiacaik is várhatóan tovább bővülnek. Az Erste előrejelzései szerint az Egis árbevétele 25, nettó nyeresége 13 százalékkal lehet magasabb, míg a Richter árbevétele 13, profitja pedig 9 százalékkal gyarapodhat 2005-ben. Az Egist a kedvezőbb kilátások ellenére csak felhalmozásra javasolják, a Richtert viszont vételre. Előbbire 11 850, utóbbira pedig 26 650 forintos célárfolyamot határoztak meg. A két társaság részvényeinek utóbbi időben tapasztalható erősödését Makray Péter az Egis esetében a jó gyorsjelentéssel, míg a Richter esetében a túlzottan lecsökkent árral magyarázta.
Fazakas Péter, a Buda-Cash elemzője szerint folytatódhat az Egis jó szereplése, árbevétele 8, nettó nyeresége pedig 14-15 százalékkal bővülhet 2005-ös üzleti évben (amely a társaság esetében szeptember végéig tart). A Richtertől viszont sem az év végén, sem pedig jövőre nem várható pozitív meglepetés, 2005-ös árbevétele 10, profitja 5-6 százalékkal haladhatja meg az ideit. A szerény nyereségnövekedést azzal indokolta a szakember, hogy a társaságnak jövőre már nem származik bevétele a készletek számviteli átértékeléséből, amely az idén 1,4 milliárd forintot hozott. Az Egis célárfolyamát 11 800, míg a Richterét 23 500 forintban határozta meg.
