Egyre több a megatranzakció
Tavaly Magyarországon 3,7 milliárd dollárnyi felvásárlási és fúziós ügyletet hoztak tető alá, amely mintegy 16,5 százalékos növekedést jelent. Miközben a privatizációs ügyletek értéke a 2003-as 560 millió dollárról 434 millióra apadt, az egyéb cégadásvételek értéke 24 százalékkal megugorva, 3,3 milliárd dollárra rúgott - áll a PricewaterhouseCoopers (PwC) nemzetközi tanácsadó cég csak a nyilvános forrásokból elérhető ügyleteket számba vevő friss tanulmányában.
Ez az összeg nem egyezik meg a friss befektetésével, hiszen nem vettük figyelembe a zöldmezős beruházásokat, a tőkeemeléseket és a visszaforgatott nyereséget sem - hívta fel a figyelmet Margaret Dezse, aki a PwC magyar érdekeltségénél a vállalati pénzügyi tanácsadási üzletág vezető partnere. Az üzletek száma ugyanakkor csökkent: a 2003-as 128-cal szemben tavaly 115 piaci tranzakciót regisztráltak, miközben a lezárt privatizációk száma hétről tizenegyre nőtt.
Ennek megfelelően az átlagos üzletérték emelkedett, s ez megegyezik a régiós trendekkel. A vizsgált kilenc országban 31 százalékkal, 50,9 milliárd dollárra hízott a piac, míg a tranzakciók száma 1219 volt, amely alig négyszázalékos gyarapodás. Az ügyletek 24 százalékát a termelőszektorban kötötték, míg leginkább a 13 százalékot adó pénzügyi szektor aktivitása emelkedett. Az élelmiszeripar, az informatika és a média viszont veszített súlyából. A legkisebb "mozgás" az építőiparban volt, ahol a vizsgált időszakban mindössze 38 felvásárlás és fúzió történt a cégek között. Ez az összes bejelentett tranzakciónak mindössze 3 százalékát adja.
A növekedés motorjának a régióban százmillió dollár feletti megatranzakciók bizonyultak, míg itthon inkább a kisebb üzletek domináltak. Az 56 ilyen ügylet az összesített érték 55 százalékát adta, az öt legnagyobb Oroszországban köttetett, értékük egyenként is meghaladta az egymilliárd dollárt. A magyar tranzakciók közül csupán három került a nagyok közé: a BorsodChem 432 milliós és a TVK 103 milliós tulajdonoscseréje között a második helyet a Mol azon 148 millió dolláros ügylete foglalja el, amelyben a magyar cég a Slovnaft 28,4 százalékát vette meg.
A térségben nő a határon átívelő üzletek száma, s mind aktívabbak a régión kívüli befektetők: a teljes régiós piacon az tranzakciók 39 százalékát kötötték, míg nálunk ez még több, 48 százalék volt. A térség iránt elsősorban amerikai, brit, osztrák és német befektetők érdeklődtek.
A partner szerint az elmúlt években Magyarország elveszítette előnyét a befektetőkért vívott regionális versenyben, s ennek helyreállításához elsősorban az elvonások rendszerének reformjára volna szükség. Szerinte elsősorban a bérek közterheit, így például a társadalombiztosítási járulékot kellene csökkenteni. Szükség volna világos fejlesztési prioritásokra is, hiszen egy időben mindenben egyetlen ország sem lehet jó, ugyanakkor még mindig nem világos, hogy miben is kíván az ország kitűnni.
