Nem lehet akadály a Brexit sem

A Deutsche Börse (DB) és a London Stock Exchange (LSE) összevonásával körvonalazódó európai szupertőzsde létjogosultságát még a Brexit sem kérdőjelezheti meg, Európa két legnagyobb tőzsdeüzemeltető társasága mindamellett bízik abban, hogy a britek az unióban maradás mellett döntenek majd a közelgő népszavazáson. A két cég ettől függetlenül gőzerővel dolgozik a több mint 20 milliárd font értékű ügylet nyélbe ütésén, azt azonban közös közleményükben elismerik, hogy egy negatív döntés súlyos kockázati tényezőt jelent az ügy szempontjából, ezért közös referendumbizottságot hoztak létre az esetleges forgatókönyvek felvázolására. A fúzió lényegében független a június 23-i népszavazás kimenetelétől, de a nemek túlsúlyba kerülése azt eredményezné, hogy mindkét börze veszítene a forgalmából. A Financial Times csütörtökön írta meg, hogy a frankfurti tőzsdét üzemeltető DB ajánlatot tett az LSE-re, még mielőtt amerikai versenytársaik, a CME Group és az Intercontinental Exchange éltek volna ezzel a lehetőséggel. A tervek szerint a németek lennének az egyenlőbbek, hiszen a közös igazgatóság ugyan paritásos alapon állna fel, de a vezérigazgatót a DB adná, mégpedig a céget június óta irányító egykori bankár, Carsten Kengeter személyében. Az LSE-t hét éve vezető Xavier Rolet háttérbe húzódna. Ugyanezt tenné Joachim Faber, a DB elnöke, de ő alelnökként tevékenykedne tovább, az összevont vállalat elnöke Donald Brydon lenne, aki most az LSE-nél tölti be ezt a posztot. „Xavier Rolet, aki az utóbbi években felépítette az LSE-t, megkezdheti jól kiérdemelt nyugdíjas éveit” – mondta Brydon, miután egyeztetett a még regnáló vezérigazgatóval a jövőjéről.

A felek abban már megegyeztek, hogy a közös vállalat részvénytársasági formát ölt, székhelye az Egyesült Királyságban lesz. Működésének színhelyéül Londont és Frankfurtot nevezték meg, s mindkét város tőzsdéjén forognak majd a részvényeik. Az új társaságban 54,4 százalékkal részesednek majd a németek, a briteknek 45,6 százalék marad. A fúzióval az Euro Stoxx és az FTSE indexcsalád is egy tető alá kerülne. Az ilyen esetekben szinte kötelező költségcsökkentésben is dűlőre jutottak, első körben a technológiában és a működésben lévő párhuzamosságok felszámolása hoz majd megtakarítást, míg az egyes termékek mindkét piacon történő terítésétől rögtön jelentős pluszbevételeket remél a két társaság. Ezzel azonban érdemes csínján bánni, a két cég egyesítésének már kétszer is nekifutottak, de mindkétszer zátonyra futott a hajó. Most is kérdéses, hogy a versenyhatóságok milyen korlátozásokhoz kötik a fúziót, s nem kérnek-e túl magas árat jóváhagyásuk fejében.