Bejött a papírforma, megnyugodott a piac
Nem hozott érdemi piaci mozgást a tegnapi félidős amerikai választás. A vezető amerikai tőzsdeindexek emelkedéssel nyitottak, a befektetők vélhetően örültek az eredménynek. A dollár enyhe gyengüléssel reagált, a dollárindex 0,5 százalékkal ereszkedett, az euróval szemben is pont ugyanennyit gyengült a zöldhasú. Az amerikai kötvénypiac is alig mozdult: a 10 éves papír hozama 8 bázispontot ereszkedett, majd visszatért 3,2 százalék körüli szintre, míg a 2 éves hozam 2 bázisponttal 2,94 százalékra emelkedett.
„Azért nem mozdult meg jelentősen a piac, mivel a befektetők pontosan ezt az eredményt várták” – közölte lapunkkal Blahó Levente, a Raiffeisen Bank szenior elemzője. A szakember szerint a választási eredmény vállalati megítélése kiváló. „A cégek örülnek: a demokraták nem fogják visszavonni Donald Trump adócsomagját, a törvényhozási megosztottság miatt pedig nem kell számottevő változásokra készülni a következő választásokig.” Az elemző úgy vélte, az egyetlen kiadásnövelő program, amit a demokraták is támogatnak, az infrastrukturális fejlesztés, ami szintén a versenyszektornak kedvez. Ez az optimizmus állhat a tőzsdei emelkedés hátterében, ahogy Blahó fogalmazott: „egy kockázati tényezővel kevesebb van a vállalatok előtt”. A főbb kockázatok ugyanakkor nem múltak el, a kereskedelmi háború vagy az iráni szankciók továbbra is problémát okoznak. „Miután elmúlt a politikai huzavona, az amerikai gazdaság fundamentumai kerülnek előtérbe, így hosszabb távon a dollár erősödését tartom valószínűnek” – közölte Blahó. Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői is erre a megállapításra jutottak. „Az eredmények ismeretében az euróval szembeni 1,140 és 1,147 közti sáv tetején nyugodott meg az árfolyam, ami további nyomást helyez a dollárra, vélhetően abból a bizonytalanságból kiindulva, hogy a kongresszus és a szenátus különböző többsége megnehezítheti majd a törvényhozást.” A tegnapi gyengülés azonban csak átmeneti, az eurónak ugyanis rendkívül erős ellenállásokkal kellene megküzdenie a komolyabb erősödéshez. Az elemzők szerint az 1,16-os ereszkedő trendvonalig gyakorlatilag folyamatosak az ellenállási szintek, ennek eredményeként előbb vagy utóbb fordulni fog az emelkedő euróárfolyam.
Az Amundi Alapkezelő Zrt. hozzátette: a demokraták képviselőházi győzelmével minimálissá vált annak az esélye, hogy a Fed változtat a tervezett kamatpályán. A Fed akkor szigoríthat a becsültnél jobban, ha a kongresszus meghirdet egy újabb kiadásnövelő programot. Ennek hiányában arra számít az alapkezelő, hogy a tízéves hozam a következő hónapokban még a mostani, 3,2 százalék körüli szint környékén oldalazhat. A részvénypiac kapcsán pozitívak az Amundi elemzői, a múltbeli tapasztalatok szerint ugyanis a félidős választások előtt jellemzően esnek a börzék, azt követően viszont rali következik.
