Felpöröghet az infláció Amerikában

Holnap érkeznek a márciusi inflációs mutatók az Egyesült Államokból, ahol az árnyomás erősödésére számítanak az elemzők. A februári 1,7 százalékos tényadat után jóval magasabb, 2,5 százalékos átlagos áremelkedést látnak éves alapon, míg a havi emelkedés üteme a konszenzus szerint 0,4 százalékról 0,5 százalékra gyorsul fel. Az éves bázisú index emelkedése továbbra is alapvetően az olajárak bázishatásának számlájára írható, amihez a Biden-adminisztráció mentőcsomagjának részeként elfogott egyszeri juttatás fogyasztást élénkítő hatása társul. Rövid távon az említettek mellett a gazdaság újranyitása után felpörgő kereslet táplálhatja majd az árak emelkedését, hiszen az Egyesült Államokban továbbra is rendkívül jól halad az oltási program, így egyre több helyen van nyitás még a pandémia kezdete óta folyamatos korlátozásokkal vagy egyáltalán nem működő szolgáltató szektorban is.

Ezenfelül csütörtökön ipari termelési, valamint kiskereskedelmi forgalomra vonatkozó, márciusi adatok is érkeznek majd a tengerentúlról. Ez utóbbi esetében – a mentőcsomag részeként elfogadott egyszeri juttatás és a munkanélküli-segélyek hozzáférhetőségének meghosszabbítása miatt – 5,5 százalék körüli gyorsulásra számíthatunk az előző hónaphoz képest, míg az ipari termelés esetében kérdés, hogy a már februárban is gondot okozó félvezetőhiány mennyire nyomta rá a bélyegét a feldolgozóipar teljesítményére – hangsúlyozza Váradi Beáta, az OTP Elemzési Központ stratégája, aki havi összevetésben itt is gyorsulásra számít, mivel a Texas államot februárban sújtó rendkívül kedvezőtlen időjárási viszonyok miatt leálló üzemek többségében már megindult a termelés. A februári 2,2 százalékos havi alapú visszaesést 1,6 százalékos felpattanás követhette márciusban.

Az euróövezetből ma a kiskereskedelmi forgalomra, szerdán pedig az ipari termelésre vonatkozó februári adatok érkeznek az Eurostattól. Az előbbi tekintetében javulásra számítanak az elemzők a januári adathoz képest, amikor 5,9 százalékos csökkenést láthattunk havi összevetésben, miután visszaesett a nem élelmiszeripari termékek forgalma. Jelentős élénkülés azonban nem várható, hiszen Európa-szerte tovább éltek a korábban bevezetett korlátozó intézkedések, amelyek esetenként még szigorodtak is a felfutóban lévő koronavírus-esetszámok miatt.

Az ipari termelési adatnál a januári 0,8 százalékos bővülés után 0,5 százalékos emelkedésre számítanak az elemzők hó/hó alapon. Ahogy Amerikában, úgy itt is kérdéses, hogy az autóipart már az év eleje óta sújtó csiphiány mekkora problémát okozott februárban, és a többi ágazat mennyire volt képes ellensúlyozni a csökkenő autóipari kibocsátást.

A beérkező adatokra Váradi Beáta szerint annak tükrében különösen érdemes figyelni, hogy az euróövezet két nagy gazdaságának (Németország, Franciaország) februári ipari termelési adata érdemben kedvezőtlenebbül alakult a várakozásoknál, így a többi, kisebb gazdaság jó teljesítménye szükséges ahhoz, hogy a friss adat összhangban legyen a konszenzussal.

Csütörtökön dönt a jelenleg 19 százalékon álló alapkamat sorsáról a török jegybank. A sorozatos elnökcserékkel megspékelt, kiszámíthatatlanná és hiteltelenné vált monetáris politika végre megtalálhatja a helyes utat, Erdogan államelnök akarata mindenben érvényesülhet – leszámítva a nemzetközi piaci reakciókat. A konszenzus ezúttal kamattartást valószínűsít.