Jegybanki hajsza az arany után: az euró már elesett, a dollár még tartja állásait

Átrendeződés történt az erőtlen dollár, a száguldó arany és a meglehetősen enervált euró uralta globális jegybanki tartalékeszközök körében, a nemesfém részesedése megelőzte az euróét – derül ki az Európai Központi Bank (EKB) éves összegzéséből. Nem is kevéssel, hiszen a tartalékok között már 20 százalékos arányt képvisel az arany, míg a közös deviza 16 százalékra csúszott vissza. A dollár volt már a jelenleginél sokkal jobb formában is, mára 46 százalékig ereszkedett.

Az aranynak az őrségváltást eredményező szédítő emelkedésében a jegybankok vásárlásai játszották a főszerepet. Az elmúlt három évben a szuverén intézmények évi átlagban több mint ezer tonnát táraztak be, nagyban hozzájárulva ahhoz, hogy az értékálló nemesfém jegyzésára megduplázódhasson, s mára unciánként 3355 dollárig emelkedhessen.

Zsákolták az aranyat a jegybankok

A jegybanki vásárlásoknak az oroszok Ukrajna ellen indított háborúja adott lendületet, akkortól megduplázott sebességgel folytatták a tartalékkészletek felhalmozását, aminek eredményeként mára az 1970-es évek végén látott szintre nőtt az aranytartalékok összesített mennyisége. Az EKB kitekintése szerint

Úgy látják, hogy különösen az Oroszország és Kína érdekszférájához közel álló országok jegybankjai zsákolták az aranyat abban a meggyőződésükben, hogy a bizonytalan helyzetben érdemes lesz lazítani a nyugati pénzügyi rendszertől való függőségükön, emellett a történelmi szintekre emelkedett inflációra és a devizájuk elleni esetleges spekulációkra felkészülve jobbnak látták arannyal feltölteni a trezorjaikat.

Az aranyárak és a reálhozamok között történelmileg negatív korreláció volt megfigyelhető, mivel a magasabb hozamok elcsábítják a befektetőket a nemesfémektől, amelyek értelemszerűen nem kamatoznak. Ez a kapcsolat 2022-ben megszakadt, amikor a központi bankok a nemzetközi szankciók kockázatának ellensúlyozására elkezdték vásárolni a sárga fémet, a globálisan emelkedő kamatlábak ellenére – tette hozzá az EKB jelentése, amelyből a Bloomberg idézett.